财联社(shè)5月5日讯（记者(zhě)封其(qí)娟）五一劳动(dòng)节后的首个交易(y边际贡献的计算公式是什么呀ì)日，A股银行板块大象起舞。在银行(xíng)板块火(huǒ)热行情的催化下，“中字头”众多个股亦被点燃。

　　随着上市银(yín)行一季(jì)报披露拉下帷幕(mù)，经营数据和(hé)基金重仓已经(jīng)悉(xī)数披露。当行情出现异动，明(míng)星基(jī)金(jīn)经理的重仓情况更为(wèi)引人关注。

　　据一(yī)季报披露(lù)，姜诚重(zhòng)仓持有了工商银行、建设银行、农业银行(xíng)3家国(guó)有上(shàng)市(shì)大行以及(jí)招商银行(xíng)。这(zhè)一阶段(duàn)，重(zhòng)仓(cāng)工(gōng)商银行最多的机构为(wèi)中泰资管，由(yóu)姜诚(chéng)在管的4只产(chǎn)品重仓持有，旗下中泰星(xīng)元价值优选A也凭借1.14亿股(gǔ)的持股数量，成为重仓(cāng)工商(shāng)银行最(zuì)多(duō)的单只(zhǐ)产品。工商银行之外，姜诚(chéng)在(zài)管产品还重仓(cāng)了建(jiàn)设银行、农业银(yín)行。同(tóng)时(shí)，建(jiàn)信基金(jīn)周(zhōu)智硕去年四季度新(xīn)发产(chǎn)品在今年一季度也(yě)重仓了工商银行。

　　截至一季度(dù)末，姜诚(chéng)在管基金十大重仓股(gǔ)中(zhōng)，工商银行、招(zhāo)商银行(xíng)赫然(rán)在列。被誉(yù)为“零售之王(wáng)”的招商银行(xíng)，也得张坤青(qīng)睐，旗下(xià)易方达蓝筹精选持有(yǒu)招商银行1.15亿股，是重仓该股最多的(de)单只产品；此(cǐ)外，还(hái)有张清华旗下多只产品(pǐn)也重仓了招商银行(xíng)。

　　此前偏(piān)爱苏南地(dì)区农商行的丘栋荣，一季度减持了苏农(nóng)银行、常熟银行。一(yī)季(jì)度(dù)末数(shù)据显示，苏(sū)农银行前十大流(liú)通股(gǔ)动中(zhōng)，丘栋(dòng)荣在管产品占据(jù)4席(xí)，旗下中庚价(jià)值(zhí)领航、中庚小盘价值、中庚价值(zhí)品质一年3只产(chǎn)品均有减持苏农银行，共计减持1862.45万(wàn)股(gǔ)；经(jīng)一(yī)季度大(dà)手笔减持1.04亿(yì)股后，重(zhòng)仓常熟银行的基(jī)金产品中(zhōng)已无(wú)中庚(gēng)基金的身(shēn)影。而此前多个季度，中(zhōng)庚基金持股数量在一(yī)众重仓该股的(de)基金公司中，排在首位。

　　此外，“城商行之王”宁(níng)波银行也在一季度(dù)被朱少醒旗下富国天(tiān)惠(huì)精选成长A、劳(láo)杰(jié)男旗下(xià)汇添富价值(zhí)精选A、陈(chén)一峰在管(guǎn)的安信价(jià)值精选以及(jí)工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志利等(děng)老将在(zài)管产(chǎn)品(pǐn)，重(zhòng)仓持有(yǒu)。

　　姜(jiāng)诚已(yǐ)成工(gōng)行头号(hào)粉丝，还重仓(cāng)建行农行(xíng)

　　wind数据显示，截(jié)至(zhì)一(yī)季度末，58家公(gōng)募基金及(jí)券商资管旗下共计(jì)138只产品重(zhòng)仓了工商银行A股，持股总量(liàng)为9.07亿元。以(yǐ)重仓数据而言，较去年(nián)四(sì)季度，机构共计减持超过1.7亿元(yuán)。

　　重(zhòng)仓工商(shāng)银行A股的(de)58家机构中，有55家(jiā)公募基金以(yǐ)及中泰资管、光(guāng)证资管、银河金汇3家(jiā)券商资管。这(zhè)其中(zhōng)，重仓工商银行最多的(de)要(yào)数中泰资(zī)管。

　　一季度末数据显示(shì)，中(zhōng)泰资管姜诚旗下4只产品均重仓工(gōng)商银行，共计持股(gǔ)2.06亿股。其中，中(zhōng)泰星元价值优选A共计持(chí)有工商(shāng)银行(xíng)1.14亿股，重仓有工商银行最多的单只(zhǐ)基金产品。去年(nián)年末，在(zài)持(chí)仓工商银行483只产(chǎn)品中，中泰星(xīng)元价值优选A以1.05的持(chí)股数量(liàng)成为持(chí)仓工商银行(xíng)最多(duō)的主动管理产品。2022年三季度(dù)、四季度，该产品十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中均有工商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　天天基(jī)金网最(zuì)新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，中泰星元价值优选(xuǎn)A今年(nián)以来的(de)收(shōu)益率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名位于中段(duàn)。

　　据(jù)一(yī)季(jì)报，工(gōng)商(shāng)银行、招商(shāng)银行分(fēn)别为在(zài)姜诚在管(guǎn)产品第三、第(dì)八(bā)十大重(zhòng)仓股。过(guò)去的一季(jì)度，工商银行(xíng)股价累计(jì)涨超9％，而(ér)招商银行股价累计跌(diē)超18.47％。此外，姜诚还重仓(cāng)了中国建筑、建发股(gǔ)份(fèn)、海螺水(shuǐ)泥等地产产(chǎn)业链(liàn)企业以及农药(yào)化工企业华鲁恒升、扬(yáng)农化工等。

　　总(zǒng)体而(ér)言，姜(jiāng)诚(chéng)在管产品前三大重仓行业依次为制造业、金融业(yè)以(yǐ)及批(pī)发和零售(shòu)业，持仓占净值(zhí)比分别(bié)为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被(bèi)市场称之(zhī)为中生代“黑(hēi)马(mǎ)”的(de)周智(zhì)硕建信(xìn)智远先锋A一(yī)季度增持工商银行(xíng)1198.7万股(gǔ)。与(yǔ)此同时，工商银行成(chéng)为该产品的第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)。

　　建信智远先锋(fēng)A成立于2022年10月(yuè)，季末总规模(mó)为5.19亿元。去年年报显示，该产品尚未(wèi)持有(yǒu)工商银行。今年(nián)以来，该产品已(yǐ)亏(kuī)损(sǔn)3.05％，在同(tóng)类的3536只(zhǐ)产品中(zhōng)，排在第2394位，排名位(wèi)于中后段。

　　在一季(jì)报(bào)中，周智硕指出(chū)，建信(xìn)智远先锋A将自下而上(shàng)，寻找竞争(zhēng)力突出、风险收益比较高、有望穿越(yuè)周期的(de)公司这条主线进行投资，重点(diǎn)投资了电子、煤(méi)炭、医药、银行(xíng)、化工、有色、汽车、电力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源等(děng)行(xíng)业的企业。

　　整体(tǐ)来(lái)看，截至一季(jì)度(dù)末(mò)，周智硕在管基(jī)金前十大重仓(cāng)股中并无银(yín)行个股，主要重仓了(le)兖矿能源(yuán)、广汇能源等煤炭(tàn)公司、中瓷电子、三(sān)安(ān)光电等(děng)半(bàn)导体材料公司以及南都电(diàn)源(yuán)、TCL中环等(děng)新能源产业链公司。

　　工商银行之外，姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价值精选(xuǎn)A、中泰红利优选一年均重仓了建设银行(xíng)、农业银行，截至一(yī)季度末，这(zhè)2只产品分(fēn)别持有(yǒu)建(jiàn)设银行(xíng)、农(nóng)业银行1583.87万股、3579.53万股(gǔ)。

　　六大(dà)国有大行中，易方(fāng)达张(zhāng)清华执掌的易方(fāng)达悦兴一(yī)年持有(yǒu)A重(zhòng)仓(cāng)了(le)邮储银行，以2993.31万股的持股(gǔ)数(shù)量，在一众重(zhòng)仓该股的(de)基金产品中排名(míng)第(dì)五。

　　丘栋(dòng)荣减持苏南农(nóng)商行、张坤、张清(qīng)华重仓招(zhāo)行

　　从(cóng)重仓(cāng)数据(jù)看(kàn)，自2022年二(èr)季度起，中庚基金至今已连(lián)续4个季度减持苏农银行(xíng)，共计减超1.41亿股。今年一季度末(mò)，中庚(gēng)基(jī)金共计持有(yǒu)该股2907.76万股，即使较上一季(jì)度减持7726.62万股，在重仓苏农银行的4家基金公司中，中(zhōng)庚(gēng)基金持股数量仍(réng)为最多。

　　较(jiào)上(shàng)一季度，苏农银行(xíng)前十大流通股东(dōng)一季度累计减持的1862.45万股(gǔ)，来自(zì)丘栋荣旗下(xià)3只(zhǐ)产品。这(zhè)一(yī)季度，中庚(gēng)价值(zhí)领航(háng)、中庚(gēng)小盘价值、中庚(gēng)价值品质(zhì)一(yī)年持有分(fēn)别减持(chí)了519.23万股(gǔ)、261.04万(wàn)股、1082.18万股。经(jīng)此减(jiǎn)持，这(zhè)3只产品分别为苏农(nóng)银行(xíng)第三(sān)、第七、第十大流通股东；持股(gǔ)保(bǎo)持(chí)不变(biàn)的中(zhōng)庚价值灵(líng)动(dòng)灵活配置(zhì)，则(zé)为苏农(nóng)银行的第(dì)八(bā)大流通股东。

　　自2021年三季度，中(zhōng)庚价值灵动灵活配(pèi)置以(yǐ)1612.26万股跻身苏农银(yín)行(xíng)十大(dà)流通(tōng)股东行列后，便不曾减(jiǎn)持过(guò)。该产(chǎn)品(pǐn)曾在2021年四季度、2022年三季(jì)度分别(bié)增持(chí)苏农银行(xíng)833.55万股、461.95万股，其余季度保(bǎo)持不变(biàn)。

　　自“入围(wéi)”苏农银行十(shí)大(dà)流通股东以来，中(zhōng)庚价值(zhí)领(lǐng)航、中庚价(jià)值品质一年于今年一季度首度减持苏(sū)农银行；同在(zài)一季度减持(chí)外，中(zhōng)庚小盘价值已(yǐ)在2022年一至三季(jì)度(dù)连续(xù)减持苏宁银行共计2846.27万(wàn)股。

　　一季度末(mò)数据显示(shì)，重仓常熟银行的基金产品(pǐn)中(zhōng)已无中庚基(jī)金的身影(yǐng)。而此前多个季度(dù)，中庚基金持股数量在一众重(zhòng)仓该股的基(jī)金公司(sī)中，排在首位。仅从重仓数(shù)据看，自2022年四(sì)季度末起，中庚基金(jīn)便开始减持常熟银行(xíng)。去年四季度(dù)，该基金公司首度减持了(le)8520.98万股；今年一季度，中庚基金更(gèng)是大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经(jīng)过减持2442.7万股(gǔ)，中庚价(jià)值领(lǐng)航一季度末仍(réng)持(chí)有常熟银(yín)行4294.16万(wàn)股，位居(jū)该公司第(dì)八大流通股东。同期，中(zhōng)庚价值(zhí)品质一年持(chí)有退(tuì)出(chū)常(cháng)熟(shú)银(yín)行十大流通股东(dōng)行列；在去年四季度(dù)，这2只产品已(yǐ)分别(bié)减持了(le)常熟(shú)银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之(zhī)前，丘栋(dòng)荣(róng)旗下(xià)产品也曾连续多个季度(dù)增持过常熟银行、苏农银行这2家苏(sū)南地区的农商行。

　　身为(wèi)“城商行(xíng)之王”，宁波(bō)银(yín)行也得到了(le)诸多(duō)明星基金经理的(de)青睐。截至一(yī)季(jì)度末，在一众(zhòng)重仓宁(níng)波银行的基金产品中，朱少醒旗(qí)下(xià)富(fù)国天惠精选(xuǎn)成长A、劳杰(jié)男旗下汇添富价值(zhí)精选A分别以3000万股(gǔ)、1501.88万股持股数量，排名第一、第三(sān)；这(zhè)一阶段，重仓宁波(bō)银(yín)行的，还包括陈一峰在管的安信价值精选以及工银瑞信旗下(xià)鄢耀(yào)、杜洋、胡志利(lì)等老(lǎo)将在(zài)管产品。

　　在一季度，重(zhòng)仓“零售(shòu)之(zhī)王”招商银行最多(duō)的是易方达(dá)基金，与此同时，张坤旗(qí)下(xià)易方达蓝筹精选(xuǎn)是重(zhòng)仓招商银行最多的单只产品，季末(mò)持有1.15亿股；此外，重仓(cāng)招(zhāo)商银行(xíng)较(jiào)多的产品，还包括劳杰男旗下汇添富价值(zhí)精选A、姜诚旗(qí)下中泰兴为(wèi)价值精(jīng)选A、中泰星元价(jià)值优选A、张(zhāng)坤旗下(xià)易(yì)方达优质企业三年边际贡献的计算公式是什么呀持有(yǒu)、以及张清华在管(guǎn)的易(yì)方达裕丰回报A、易方达(dá)丰和A、易方达安心回报A、易方(fāng)达悦(yuè)兴一年持有A等产品、

　　卖(mài)方建议关注优质(zhì)城商行，辅以优(yōu)质农(nóng)商(shāng)行

　　据海通(tōng)国际林加力(lì)团队5月4日最新(xīn)研报，银行(xíng)业一季度收入增速略(lüè)高于2022年。由(yóu)于2022年(nián)增速是逐季下(xià)降的，相比(bǐ)2022四季度的低点，一季度的(de)收入增速有明显的(de)修复。

　　经过(guò)对比，海通国(guó)际(jì)认为城商行业绩最(zuì)好，其次是农商行，然后是(shì)大行，最后是(shì)股份行。国(guó)有大行(xíng)利润增速大致符合预期。其中农行为1.75％，工行(xíng)、中行和建行(xíng)在0％-1％之间(jiān)，符合(hé)预期；交行(xíng)和(hé)邮储(chǔ)银行分别为(wèi)5.6％和5.2％，略高(gāo)于预(yù)期(qī)。收(shōu)入增速中行、农行、建行、交行、邮储(chǔ)银行均为正(zhèng)增(zēng)长，其中中(zhōng)行收入增速达到11.6％，整体(tǐ)表现不错。

　　林加力团队指出，大行(xíng)资产质量平稳，其中工行、农(nóng)行和建(jiàn)行(xíng)不良率(lǜ)持平，中(zhōng)行、交行和(hé)邮储下降，中行下降(jiàng)明显，从1.32％下降到1.18％；五大行(xíng)拨备覆盖率都(dōu)有提高，其(qí)中(zhōng)中行增(zēng)幅最(zuì)大。需要注意的是，一季度保费(fèi)收(shōu)入(rù)对营收贡献较(jiào)大，持续性存疑；此外，银行和保险公司(sī)的会计规则有差(chà)别，需要注意口径差异对利润的影响(xiǎng)。

　　股份行总体(tǐ)收入增速负(fù)增长。收入压力(lì)主要是由(yóu)于1月1号(hào)贷款重定价导致(zhì)贷款利率很(hěn)低，还有(yǒu)年初一(yī)些(xiē)大银(yín)行以极低利率去(qù)抢大(dà)额对公客(kè)户的贷款，所以一季度息差(chà)压(yā)力最大。三四月份极低(dī)利率消失后，该团队认(rèn)为(wèi)息差(chà)压力后面会逐步缓解。

　　基于城商(shāng)行(xíng)在上述4类银行中利(lì)润增(zēng)速和收入(rù)增速韧性最(zuì)强，海通国(guó)际建议(yì)关注优质(zhì)的城商行，辅以比较(jiào)优质的农商行(xíng)。城商(shāng)行是行业里最强的子版块，建(jiàn)议持(chí)续关注。农商(shāng)行中，常熟银(yín)行财报表现最好。

　　林加力团队认为(wèi)，大(dà)行贴近(jìn)中特(tè)估概念，团队首选利润增速最好的交(jiāo)通银行，其(qí)次是收入增(zēng)速最超预期(qī)的中国银行，再次是(shì)结构数据（手续(xù)费收入）超预期(qī)的邮(yóu)储银行，拨(bō)备覆(fù)盖率(lǜ)较高(gāo)的农业银行(xíng)也值得关注。股份(fèn)行(xíng)中，该团队建议关注(zhù)一季报不(bù)错(cuò)的低估值黑马股，比(bǐ)如利润和收入增速较好的浙商银(yín)行(xíng)；机(jī)构热门股中，估值(zhí)可能修复的招商银行和平(píng)安银行(xíng)可(kě)以在业绩真空期进行博弈和交易。

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