就在全球(qiú)为AI疯狂的时候(hòu)，百年欧洲金融巨头罗斯柴(chái)尔德(dé)家族却(què)悄(qiāo)然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年(nián)底以来一直超配英伟达，但是目前已经部分获利(lì)了(le)结，现在所持头寸“要(yào)远远小得(dé)多”。

　　据了解，这家总(zǒng)部位于瑞士(shì)日内瓦(wǎ)的(de)资管机构为拥有(yǒu)200多年历(lì)史的欧(ōu)洲老牌金(jīn)融世(shì)家罗斯柴尔德（Rothschild）家族(zú)所有(yǒu)，目(mù)前(qián)管理(lǐ)资(zī)产规模790亿瑞郎（约合871亿(yì)美(měi)元(yuán)）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家老牌资(zī)管(guǎn)机构(gòu)在2015年英伟(wěi)达业绩(jì)第(dì)一爆发之际，就增持了(le)英伟达。当时的持仓股数(shù)一度(dù)高(gāo)达(dá)160多万股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆(bào)发，股价却一(yī)直不怎么涨(zhǎng)。这家资管机构也不得不修(xiū)正自(zì)己的错误，在英伟(wěi)达股价的缓慢上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度减(jiǎn)持到不足1万股。不过(guò)这个时候(hòu)，英(yīng)伟达(dá)股价也从2015年4美元附近涨到(dào)了60美元附近，估计翻(fān)了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下(xià)，让英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)如做过山车一(yī)般。2021年(nián)底，虚拟货(huò)币的崩盘，让英伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩(cǎi)准”节奏进(jìn)行增持和减仓。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片ild第(dì)二次大手笔(bǐ)增持是在2022年(nián)第(dì)二季度，虽然(rán)英伟达股价此后仍然经历了三波(bō)下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持超(chāo)过20万股。

　　今(jīn)年以来，受(shòu)AI概(gài)念大爆发(fā)，英(yīng)伟达作(zuò)为(wèi)底层算(suàn)力代表，股(gǔ)价一度(dù)涨(zhǎng)超100％，并(bìng)在5月30日创下419.38美元的新高，总市值一度超过1万(wàn)亿美元，差点成(chéng)为全球(qiú)第9家市值超1万亿(yì)美元的上(shàng)市企业。

　　“估(gū)值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现(xiàn)的，还有被誉为“估值教父”的当(dāng)代(dài)著(zhù)名投资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道，达(dá)摩达兰(lán)自(zì)2017年以来一(yī)直在投资英(yīng)伟达，如今已经卖(mài)掉了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日(rì)说：“直(zhí)到今(jīn)天早上英伟(wěi)达还在我的(de)投(tóu)资组合(hé)里，最后把它(tā)剔除出投资组合，因(yīn)为我(wǒ)无法承受这样的上涨(zhǎng)，一(yī)周内市(shì)值(zhí)就增加(jiā)了3000亿美元(yuán)，这是在挑战可持续价值的绝对(duì)极限。”

　　达摩达(dá)兰估计(jì)，英伟达目(mù)前在(zài)250亿美元的人工智能(néng)芯(xīn)片市场占(zhàn)有80％的份额(é)，最乐观的预测(cè)是(shì)，10年后(hòu)该市场规模(mó)将达到3500亿美(měi)元。即使假设(shè)英伟(wěi)达(dá)未来的(de)市场份额达(dá)到100％，达摩达兰得出的(de)估(gū)值也要比近(jìn)期股价低20％，“我喜欢英伟(wěi)达这家公(gōng)司，但如果作为一项投资的话，我(wǒ)怎么都(dōu)得不出每股400多美元(yuán)的估(gū)值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时(shí)间2023年5月(yuè)30日持续(xù)出(chū)售公(gōng)司(sī)股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股权，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美元，一(yī)共套(tào)现约249万美元。

　　华(huá)尔街吵(chǎo)翻了

　　有人觉得AI估值太(tài)高，减持了(le)仓位，也有人认为英伟达现(xiàn)阶(jiē)段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟达给(gěi)出买(mǎi)入评级，比去年10月给予这一评级的人数30人增加约三(sān)分之一。这些分(fēn)析师对英伟(wěi)达给出的(de)股(gǔ)价中间值约为(wèi) 450 美(měi)元(yuán)。截(jié)至发稿，英伟达的(de)股价报(bào)收393.27美元。

　　纽约(yuē)投资研究公司伯(bó)恩斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华尔街近日(rì)纷纷调高英伟达目标股(gǔ)价，是因为先前估测的获利预期太低。目(mù)前投资人仍存在不同的声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟达(dá)估(gū)值(zhí)过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来(lái)华尔街预测最(zuì)准确的分析师、美(měi)国银(yín)行策略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告中表示，科(kē)技股(gǔ)和AI概念(niàn)股的估值过高，建议(yì)投资(zī)者可以抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而(ér)美(měi)联储(chǔ)的加息周期或(huò)许还未结束。过去(qù)的泡(pào)沫形成通(tōng)常是因(yīn)“宽松货币政策”而起，以(yǐ)加息结束。以史为(wèi)鉴，他认为(wèi)需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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