金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月(yuè)初造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美(měi)国(guó)著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在(zài)研(yán)报中(zhōng)指出在过(guò)去的三十(shí)年中，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局大变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化值得(dé)研究并(bìng)重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋(qū)势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工(gōng)智(zhì)能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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