今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shò山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗u)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

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