近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优(yōu)质头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会(huì)通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通过科兴是美国的还是中国的做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的(de)多期债(zhài)务融资(zī)工具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiā科兴是美国的还是中国的ng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交科兴是美国的还是中国的易商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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