金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市(shì)金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于(yú)中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块(kuài)蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头（如部(bù)分(fēn)金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意(yì)味着(zhe)整(zh蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头ěng)体高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)是过高的经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低(dī蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头)了市场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言(yán)许(xǔ)多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者可以给(gěi)出许多个继续(xù)买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好(hǎo)消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高的(de)ETF。

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