昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然(rán)发布(bù)公告，许家印(yìn)被(bèi)成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到广东(dōng)省(shěng)广州市(shì)中级(jí)人民法院就(jiù)深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司控股股东及(jí)执(zhí)行董事许家(jiā)印是该(gāi)执行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间(jiān)与相关(guān)被(bèi)申请人签(qiān)订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及相关协议(yì)，向恒大(dà)地产(chǎn)增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的(de)重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下(xià)的(de)回(huí)购承诺及支付尚(shàng)欠分(fēn)红(hóng)、违(wéi)约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的(de)差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁申请人持(chí)有(yǒu)恒(héng)大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完(wán)成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律人(rén)士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是(shì)市场化(huà)、法(fǎ)治化(huà)解决恒大集团(tuán)债务(wù)问题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决(jué)被执行(xíng)问题，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失(shī)信被(bèi)执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通(tōng)胀预期意(yì)外创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美联储(chǔ)官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的关键数据并未让她(tā)相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策以获得足够的(de)限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集(jí)中在近期(qī)美国银(yín)行(xíng)倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)预(yù)计我们的政策利率需要在一(yī)段时间内保持(chí)足够(gòu)的限制性(xìng)，以(yǐ)降低(dī)通胀，并创造条件，支持持(chí)续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在初(chū)意外加速至(zhì)12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下(xià)六个月新低，反(fǎn)映出(chū)人们对美国经济前景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅(fú)不(bù)及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项指数(shù)方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通(tōng)胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可(kě)能会自我(wǒ)实现，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期(qī)通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激进加息75个基点(diǎn)中(zhōng)起(qǐ)到(dào)了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当月(yuè)的新闻(wén)发布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并(bìng)强调(diào)了美(měi)联储保持长期通胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以(yǐ)来最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨(zī)询部(bù)高级分(fēn)析师(shī)丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周首次申(shēn)请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据(jù)使(shǐ)得(dé)投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽(suī)然(rán)这(zhè)使得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济(jì)预期(qī)对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避(bì)险(xiǎn)资(zī)金(jīn)对美(měi)元配置(zhì)增加，贵(guì)金属关注度下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素(sù)已(yǐ)被(bèi)盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得(dé)获(huò)利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固，美联储官(guān)员接连发(fā)表(biǎo)鹰(yīng)派(pài)言(yán)论，表示货(huò)币(bì)政策(cè)发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降(jiàng)息的(de)预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金(jīn)属分析师(shī)程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前(qián)国际(jì)货币(bì)体系表现出(chū)去美元化的运行趋势(shì)，美元在各国国际(jì)储(chǔ)备(bèi)中(zhōng)的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这(zhè)对黄金的实物(wù)需求有非常(cháng)积(jī)极(jí)的推动作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏观经叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜济前景不(bù)乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形成一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与市(shì)场就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境下，美国的(de)经(jīng)济(jì)及金融领域的压力必然(rán)逐步增(zēng)加，这(zhè)从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与(yǔ)市(shì)场预(yù)期终将收敛，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵金属价(jià)格(gé)产(chǎn)生一(yī)定影响，需持续关(guān)注美联储货(huò)币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势主要受(shòu)美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策和避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)的影响(xiǎng)，当(dāng)前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时期的各环节(jié)重要时(shí)间节点，在当前距离(lí)可能(néng)最早将(jiāng)于6月(yuè)初(chū)到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一(yī)周前仍(réng)未能取得进(jìn)展，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前形成正(zhèng)式法案(àn)进(jìn)而导致评级下(xià)调(diào)情(qíng)形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美(měi)元(yuán)和黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此(cǐ)其对经(jīng)济(jì)衰退预期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐观(guān)，近日公布的(de)与通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白(bái)银(yín)以及(jí)铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的(de)情况下，白(bái)银价(jià)格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就大(dà)方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而(ér)美联储目前(qián)在5月完(wán)成25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金(jīn)仍(réng)值(zhí)得配置(zhì)。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整(zhěng)体而言(yán)，呈(chéng)现出持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率(lǜ)并(bìng)不大。后(hòu)市需要关(guān)注美联储(chǔ)货(huò)币(bì)政(zhèng)策拐点何时出现(xiàn)、海外银(yín)行业风险事件是否会持续发(fā)酵(jiào)。同时(shí)，国内工业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而(ér)言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供需(xū)缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元指(zhǐ)数以外，还需关注国(guó)内经济数据(jù)的好(hǎo)坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工业(yè)增(zēng)加值(zhí)和消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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