金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来(lái)了(le)，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日(rì)本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日(rì)本持(chí)有的(de)股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两(liǎng)年(nián)前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日(rì)本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的(de)巴(bā)菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设2016年是什么年<2016年是什么年/span>备投资开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的(de)政治(zhì)格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到(dào)了被低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力(lì)量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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