看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也(yě)已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预(yù)计(jì)短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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