市场(chǎng)再迎(yíng)来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多(duō)吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好(hǎo)地服务(wù)于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)还表示(shì)，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完(wán)善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资(40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大zī)本市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的是易(yì)方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的(de)风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的(de)对应上市公(gōng)司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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