近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家金融(róng)机构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平(píng)市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括低价wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语包销多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语开展(zhǎn)余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交(jiāwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语o)易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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