大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美认为，AI主题板块在短期(qī)高度依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和(hé)5次单(dān)日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会(huì)有一波明(míng)显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加(jiā)大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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