自4月(yuè)下旬高点回调接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过(guò)202亿元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前(qián)三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资(zī)金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上述(shù)板块投资价值的认(rèn)可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸(xī)金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金(jīn)追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一(yī)个月(yuè)时(shí)间(jiān)，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及(jí)其(qí)关(guān)联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市(shì)场ETF资金净流入(rù)榜首，除(chú)此之外，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎn天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝g)内资(zī)金持续流入科(kē)创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年(nián)初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)方达基金(jīn)看来，电子、计算机(jī)等科创板的核(hé)心权重行业持续(xù)获得(dé)资(zī)金青(qīng)睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成为市场关(guān)注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业(yè)绩边际改善(shàn)的(de)预期吸(xī)引资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩变(biàn)化(huà)来看，电子、计算机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去明(míng)显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分(fēn)析指出，整体来(lái)看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的(de)利润增速(sù)相对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预(yù)期净利润增速来看(kàn)，科(kē)创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优(yōu)势(shì)，配置性价(jià)比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基(jī)金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创板的(de)表现，经过了(le)三(sān)年的(de)估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济(jì)产业省公(gōng)布外汇(huì)法(fǎ)法令修(xiū)正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片制造设备等(děng)23个品类追(zhuī)加列(liè)入出口管理的管制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经(jīng)过2个月的公告期后(hòu)，并将(jiāng)于7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)实施(shī)。受(shòu)益于(yú)国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的(de)板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前(qián)段时(shí)间(jiān)半导体板(bǎn)块回调，资(zī)金也在加速抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据统计(jì)显示(shì)，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过202亿元(yuán)。其中，国(guó)联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前(qián)三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导体行(xíng)业(yè)走势，国泰(tài)基(jī)金认为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价(jià)格(gé)持续下探之后，当前阶段(duàn)或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环(huán)节，具备较强(qiáng)的(de)大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入(rù)供过于求周期，各(gè)厂商(shāng)则会(huì)通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得(dé)存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来(lái)存储(chǔ)芯片行(xíng)业周期的反弹机(jī)遇。

　　随(suí)着(zhe)下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代表的(de)人工(gōng)智能(néng)新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性(xìng)需求(qiú)由产业链下游传导到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度量价(jià)持续下探(tàn)的周(zhōu)期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通(tōng)胀带来的负(fù)面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯(xīn)片产业(yè)基金经理刘扬(yáng)则表示，硬科(kē)技的投资机会需要(yào)看到(dào)真正(zhèng)的业(yè)绩触底、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一些真正的创新落地(dì)。预(yù)计半导体和消费电(diàn)子大概率(lǜ)在二(èr)季(jì)度及(jí)二季度(dù)以后(hòu)触(chù)底(dǐ)，当行业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能(néng)真正地释放出来，下半年硬科(kē)技的(天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝de)投资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾(qīng)向判断(duàn)，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价(jià)格下行压(yā)力逐步减轻(qīng)，行(xíng)业有望迎来库存加速出(chū)清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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