民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终于(yú)在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们(men)随即赶赴广交会开展专项调研，用(yòng)另一个(gè)视角观(guān)察中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出(chū)口长期趋势(shì)的线索。

　　通过(guò)广交会(huì)观察中国企(qǐ)业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、参会采(cǎi)购商数(shù)量(liàng)多且国别广，被(bèi)誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分(fēn)别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆盖(gài)主要(yào)商品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉(shè)及(jí)的规模(mó)大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大(dà)量中(zhōng)小外贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广交会能够提(tí)供(gōng)充足样(yàng)本，便于我们观(guān)察中国外贸出口企业群(qún)像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信(xìn)息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)是重要(yào)的拓客渠道。新增客源的数(shù)量(liàng)和(hé)质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增订(dìng)单。广(guǎng)交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们(men)把(bǎ)握更长趋(qū)势的外贸大(dà)环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势提供(gōng)线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二(èr)大(dà)优势。

　　本次广交会(huì)调研，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出口企业群(qún)像(xiàng)五点(diǎn)特征(zhēng)，或预示(shì)中国出口趋势。

　　黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗g>趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年(nián)境内采购商明显增多。境内和境外(wài)客(kè)流比重达(dá)到3:1。往年(nián)国内外客户充分交流时，境(jìng)内和境外(wài)采购(gòu)商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客户群(qún)体。欧美客户数(shù)量明(míng)显(xiǎn)下降，意(yì)味着高效益客户不足，毕竟欧美客户(hù)属于高效益(yì)客户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构(gòu)成中国(guó)出口新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前(qián)长三角(jiǎo)出口调研信(xìn)息一致，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一路国(guó)家(jiā)订单增幅(fú)较大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类(lèi)型出口企业感受存(cún)异(yì)。部分企业表示今年对俄(é)快速增长，增速(sù)甚至超过30％；部分企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示(shì)今年对俄出口(kǒu)并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型(xíng)和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外(wài)需求较过去两年(nián)明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和(hé)类型企业反(fǎn)馈(kuì)，它们具(jù)体面临的(de)出口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型(xíng)企业反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型(xíng)企业(yè)订单(dān)略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业订单情(qíng)况(kuàng)相对较(jiào)好(hǎo)，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次调研(yán)反馈，中(zhōng)国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧(ōu)美发达国家对中国外贸企业保有持续的贸易(yì)摩擦(cā)，甚至发展(zhǎn)中经(jīng)济体(tǐ)与中国(guó)之间的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的(de)贸易摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在于(yú)保(bǎo)护本(běn)地制造业发(fā)展；

　　又例(lì)如，东非(fēi)共(gòng)同体(tǐ)对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。设置(zhì)关税的初衷是(shì)为保护本地制造业免受廉(lián)价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产(chǎn)业(yè)转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当前中国(guó)企业已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部大型企业是这一(yī)轮(lún)产业(yè)转移(yí)浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州外贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中国产(chǎn)业转(zhuǎn)移的三点现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题报(bào)告，提示(shì)中国(guó)出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今年一季(jì)度中国出口订单和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单(dān)转移(yí)至年(nián)初；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业(yè)迎来产业(yè)转移浪潮，并(bìng)影响中(zhōng)国出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，从另一个角度观察中国当下出口现状以及中国出口企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出(chū)口的大(dà)环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客(kè)渠(qú)道(dào)，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户(hù)群体(tǐ)。新增客(kè)源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订(dìng)单(dān)规(guī)模(mó)。

　　值得注意的(de)是，外(wài)贸展(zhǎn)会新拓客(kè)户(hù)并不意味着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署统计的出口(kǒu)订(dìng)单(dān)主(z黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗hǔ)要(yào)与之前客(kè)户签订的(de)老(lǎo)订单相关。外贸展(zhǎn)会(huì)反映的是更(gèng)长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会(huì)为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进(jìn)出口(kǒu)商品展会(huì)，已经举(jǔ)办133届(jiè)，为中(zhōng)国历史最(zuì)长的外贸(mào)展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展规(guī)模最大、商品种类最全、企业类(lèi)型最多(duō)、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能(néng)够为(wèi)我们观(guān)察(chá)中国外贸出口现状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及商(shāng)品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车(chē)辆及配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居(jū)装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包(bāo)及(jí)休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期(qī)累计参展(zhǎn)企业数(shù)量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映(yìng)当(dāng)前外贸环(huán)境五点特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺(wàng)盛(shèng)，更多来自(zì)境内采购商(shāng)，欧(ōu)美(měi)采购商(shāng)流(liú)量明(míng)显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较(jiào)往(wǎng)期(qī)展会(huì)，本次广交会(huì)开放境内采(cǎi)购商名额，客流结(jié)构(gòu)上境内采(cǎi)购商与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本(běn)次展(zhǎn)会更多人流来(lái)自于境(jìng)内采购商，往年(nián)内外交(jiāo)流(liú)比(bǐ)较充分时(shí)，境(jìng)内(nèi)和境外采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次(cì)外(wài)商(shāng)结(jié)构中，欧美客户数量明显(xiǎn)不(bù)足，本次境外采购商主(zhǔ)要为(wèi)东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸(mào)企业而言(yán)，欧美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着本次(cì)广交会(huì)反馈(kuì)出(chū)来的信息是(shì)当(dāng)下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅(xùn)速有关，部分采购商(shāng)已经(jīng)不直接前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一(yī)路”国(guó)家的订单(dān)增幅(fú)较为(wèi)明显。除(chú)东南亚(yà)外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企业(yè)之间(jiān)感(gǎn)受存在明显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则(zé)表示(shì)对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日(rì)韩需求相对(duì)平稳。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代(dài)工(gōng)企业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需求较过去2年有明(míng)显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型的企业所面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反馈今年订单下滑明显，而(ér)中大(dà)型企业则(zé)反(fǎn)馈(kuì)今年订单(dān)虽有下(xià)滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部(bù)分企业存在订(dìng)单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代(dài)加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单情况相对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美发达(dá)国(guó)家之间存在贸易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中(zhōng)国企业同(tóng)样(yàng)面(miàn)临其他地区贸易摩擦增大，例如(rú)中(zhōng)国对(duì)非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方(fāng)式(shì)为加(jiā)征关税，目的(de)在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正(zhèng)式实行第四档35％的(de)共同(tóng)对外(wài)关税的(de)决定，计(jì)划纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶(táo)瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关(guān)税税(shuì)率分三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料和资本货物(wù)0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业(yè)产业(yè)转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研(yán)企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因素(sù)影(yǐng)响，当(dāng)前中国企业存在(zài)产业(yè)转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生产得到的(de)产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业(yè)转(zhuǎn)移对中国(guó)出口(kǒu)份额影(yǐng)响上，企业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异。其中，出口(kǒu)份额数据(jù)显示，中国出口劳动密(mì)集(jí)型产品的订单近年来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大(dà)部分(fēn)调研企业(yè)认(rèn)为转移(yí)产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移(yí)的(de)订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有限；海外经济(jì)衰(shuāi)退超(chāo)预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布(bù)的报告《民(mín)生(shēng)宏观调(diào)研系(xì)列(liè)之三：广(guǎng)交会下(xià)的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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