昨天深夜(yè)，恒大突(tū)然发布公告(gào)，许家印(yìn)被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日(rì)发(fā)布公告称(chēng)，公司收到广东(dōng)省广(guǎng)州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执行通(tōng)知书。本公司、本公司(sī)附属公司，即广州市(shì)凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股股东(dōng)及执行(xíng)董(dǒng)事许家(jiā)印是该执(zhí)行通(tōng)知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签(qiān)订有关恒(héng)大(dà)地产集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及(jí)相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别对(duì)深(shēn)圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人要求本(běn)公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家印履行增(zēng)资(zī)协议项(xiàng)下的(de)回(huí)购承诺及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印(yìn)支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每(měi)日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁(cái)和执(zhí)行通知意味着恒大集团与曾(céng)经的战(zhàn)略投资(zī)者之间就回购义务的纠纷露出了(le)冰山一角。接(jiē)下来，如(rú)果不(bù)能(néng)妥善解决被执行问题，许家印个人很可(kě)能(néng)从(cóng)而(ér)“登上”失信(xìn)被执行人(rén)名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示(shì)支(zhī)持(chí)进(jìn)一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预(yù)期意外创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持(chí)在高位(wèi)，可能需要进一步加息。她(tā)还表示(shì)，本(běn)月迄今的关键数(shù)据并未让她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策以获得足够(gòu)的(de)限制性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要集中在(zài)近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示(shì)：“我预(yù)计我们(men)的(de)政策利率需要在一段时间内保持足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续(xù)强劲(jìn)的劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，昨夜公(gōng)布的(de)美国(guó)消费者的(de)长期通(tōng)胀(zhàng)预期在初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值(zhí)53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预(yù)期(qī)60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期(qī)方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为该(gāi)预期可能会(huì)自我实现，并(bìng)导(dǎo)致(zhì)通胀居(jū)高(gāo)不下。去年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者信(xìn)心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松动的(de)表现(xiàn)，在(zài)美联(lián)储当时决定激进加息75个基点中起到了(le)重要作用(yòng)。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月的新闻(wén)发布会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀(zhàng)预(yù)期稳定(dìng)的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期(qī)货价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期(qī)货(huò)价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期(qī)货主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资咨(zī)询部高级(jí)分析师丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公布(bù)的美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金(jīn)人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的(de)数据(jù)使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽(suī)然这使得(dé)市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年(nián)内高位，其中金(jīn)价(jià)更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的(de)美(měi)元(yuán)，避险资金对(duì)美元配置增(zēng)加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素已(yǐ)被盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀目标需(xū)要时间(jiān)，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了(le)市场对美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元(yuán)期货贵金(jīn)属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将(jiāng)维持偏(piān)强格(gé)局。当前国际货(huò)币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各(gè)国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下(xià)降，央行为了(le)平(píng)衡储备(bèi)资产配置，黄(huáng)金是重要(yào)的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济前景不(bù)乐观，避险配置将增加(jiā)，这(zhè)也对(duì)贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美元(yuán)货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的(de)经(jīng)济及金融(róng)领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业(yè)风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况(kuàng)会对(duì)贵(guì)金(jīn)气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别属价格(gé)产生一定影响，需持续(xù)关注美联储货币政(zhèng)策(cè)变化情况。

　　“贵(guì)金属未来(lái)走势(shì)主(zhǔ)要受美联储货币政(zhèng)策(cè)和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期的(de)各环节重要时间节点，在当前(qián)距(jù)离可(kě)能(néng)最早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有(yǒu)余的有限(xiàn)时间里(lǐ)，两党谈(tán)判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍未能(néng)取得进(jìn)展，进(jìn)而重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出(chū)现，将会对市(shì)场形成较大(dà)冲(chōng)击。而在(zài)此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更(gèng)为敏感，价(jià)格(gé)弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国(guó)内经济数(shù)据并不(bù)十(shí)分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的(de)与通(tōng)胀相关的数(shù)据同样不(bù)理(lǐ)想，这(zhè)激(jī)发(fā)了市场再度(dù)对经济(jì)展望担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相对高(gāo)位的品种受到“狙(jū)击(jī)”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也(yě)更大(dà)，因此，在(zài)工(gōng)业品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受(shòu)到(dào)的拖(tuō)累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此过程(chéng)中也并(bìng)未(wèi)能(néng)幸免，但是(shì)就大方向而(ér)言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息后，大概(gài)率(lǜ)将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政(zhèng)策(cè)趋(qū)宽(kuān)乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格(gé)虽然(rán)可能(néng)会(huì)由于工业(yè)品相对疲弱而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要关注美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策拐点何(hé)时出现、海外银行(xíng)业(yè)风险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大(dà)幅走低后，是否会激发下游补(bǔ)库(kù)意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那么(me)对于白银而言也是相对(duì)有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库(kù)存处于低位，基本面偏(piān)紧格局(jú)使得(dé)白银(yín)在上涨阶段(duàn)动能(néng)将(jiāng)强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了(le)美元指数(shù)以(yǐ)外，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏(huài)，包括(kuò)下周即(jí)将(jiāng)公布(bù)的4月(yuè)固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)、工(gōng)业(yè)增加值和(hé)消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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