金融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委员会(huì)、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换通下的交易将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启动(dòng)。初(chū)期，全部境外投资者通过北向互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　<分压公式是什么，分压公式是什么意思strong>中国人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以下(xià)简称人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券及期货(hu分压公式是什么，分压公式是什么意思ò)事务监察委员(yuán)会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外(wài)汇交易中心（全国银(yín)行间同业拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外(wài)结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合(hé)作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先行开通(tōng)“北向互换通”，香(xiāng)港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两(liǎng)地基(jī)础设施(shī)互(hù)联互(hù)通参(cān)与内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北(běi)向互(hù)换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便于(yú)“北向互(hù)换通(tōng)”的顺利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相(xiāng)关交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资(zī)者(zhě)（即(jí)互(hù)换通报价(jià)商(shāng)）需与外汇(huì)交易中(zhōng)心签署报价商协议(yì)，并(bìng)为上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)利率互换(huàn)集(jí)中(zhōng)清算业(yè)务的(de)清算会(huì)员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合人民(mín)银行要求并完成内地(dì)银行间债券(quàn)市场准入备案的境外(wài)机(jī)构(gòu)投(tóu)资者(zhě)，并经外(wài)汇交易(yì)中心开(kāi)通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中(zhōng)心与(yǔ)人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司建立中央对手方清(qīng)算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境(jìng)内外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期(qī)，全部境外(wài)投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不超(chāo)过(guò)人(rén)民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人(rén)民银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通(tōn分压公式是什么，分压公式是什么意思g)”涉(shè)及的(de)跨境(jìng)监管合作原则(zé)和(hé)具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于(yú)内地-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市(shì)场方面的(de)监管(guǎn)合作安(ān)排(pái)和联络协商(shāng)机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定和公平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外结算公(gōng)司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下(xià)的(de)各项职责(zé)，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算(suàn)会员(yuán)应当(dāng)遵守(shǒu)相关监管规(guī)定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投(tóu)资(zī)者教育和(hé)服(fú)务(wù)，切(qiè)实维护投资者(zhě)合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分(fēn)了解两地市场法(fǎ)律法(fǎ)规(guī)、业(yè)务规(guī)则和实践操作的差(chà)异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一步做(zuò)好准备工作(zuò)，确(què)保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与“北向互(hù)换通(tōng)”的投资(zī)者可联(lián)系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参(cān)与做准(zhǔn)备。

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