自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨(jù)资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资上采取“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的(de)操作，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首。

　　除了科(kē)创板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸(xī)引(yǐn)场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市场(chǎng)行业ETF资(zī)金净流入(rù)榜(bǎng)单(dān)前三名。

　　在(zài)业(yè)内(nèi)人士(shì)看来(lái)，场内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块，体现(xiàn)出市场对上述板(bǎn)块(kuài)投资价值的认可(kě)。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投资(zī)的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为(wèi)资(zī)金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资(zī)金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出(chū)头涨至目(mù)前的606.24亿元，规(guī)模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业(yè)持续(xù)获得资(zī)金青睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市(shì)场关注焦点，另一(yī)方面(miàn)随着半导体下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引(yǐn)资金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核(hé)心板块业(yè)绩变化(huà)来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入预期(qī)增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板块的增速依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高的盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出，整(zhěng)体来(lái)看，科(kē)创50作为成长性宽基，今(jīn)年一(yī)季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一(yī)致预(yù)期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其(qí)他宽基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配置性(xìng)价比较高(gāo)，反映出较好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较(jiào)优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金凝神静气的意思 凝神静气是成语吗经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南一(yī)位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名凝神静气的意思 凝神静气是成语吗

　　最(zuì)近一段时(shí)间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本(běn)经济产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造(zào)设备等(děng)23个品(pǐn)类追加列入出口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过(guò)2个月的公告期后，并将于(yú)7月开(kāi)始(shǐ)实施(shī)。受益于国(guó)产替代加速(sù)的(de)预期，半导体(tǐ)板块成为(wèi)5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随(suí)着前段时间半导体板块回调(diào)，资金也(yě)在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分(fēn)别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)前三名(míng)。

　　展望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国泰基(jī)金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持(chí)续下(xià)探之(zhī)后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周期(qī)相较于其(qí)他半导体产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强(qiáng)的大(dà)宗商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进(jìn)入供(gōng)过于(yú)求周(zhōu)期(qī)，各厂商(shāng)则会通过降价进行(xíng)库存(cún)去(qù)化。供(gōng)给与需求的(de)错配使得存储(chǔ)行(xíng)业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存(cún)储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结合(hé)2022年(nián)四季度行业(yè)龙(lóng)头营(yíng)收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当前(qián)处(chù)于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎来存储芯片行(xíng)业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进(jìn)上游芯片(piàn)厂商提升自身产量(liàng)。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕(tì)国际(jì)局势(shì)以及(jí)通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半(bàn)导体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行(xíng)业(yè)周期(qī)触(chù)底，科(kē)技创新(xīn)蓄能才能(néng)真(zhēn)正地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科(kē)技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体产业链(liàn)正处(chù)于供给侧(cè)收(shōu)缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营(yíng)收和利(lì)润迎来(lái)拐点。

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