金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活(hu一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mló)过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变(biàn)得(dé)微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资(zī)金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为(wèi)何(hé)在这(zhè)个(gè)时(shí)点，不断增(zēng)持日本(běn)股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资(zī)解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视(shì)的(de)力量。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出来(lái)高喊日(rì)本(bě一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mln)可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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