金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是(shì)最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短对(duì)国际地缘政治的(de)变(biàn)化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能(néng)力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也(yě)出来(lái)高喊(hǎn)日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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