北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交(jiāo)所的(de)意(yì)愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号)度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价值18个(gè)月等(děng)十多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投资于北(běi)京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了(le)相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外(wài)，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等(děng)前(qián)提(tí)下，公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金可参与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专(zhu0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号ān)业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的加入(rù)使(shǐ)得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公(gōng)司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模(mó)公司去年业绩(jì)涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资(zī)有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的(de)公(gōng)募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的(de)个(gè)股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相关基金0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人(rén)士也(yě)称，我们(men)高度重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主题(tí)基金(jīn)，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基(jī)金(jīn)产品的投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会(huì)增加研究(jiū)团队(duì)拓展对(duì)北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关(guān)负责人(rén)称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初看，北(běi)证(zhèng)50指数(shù)一(yī)度(dù)出(chū)现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头(tóu)，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍然(rán)受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下(xià)呈(chéng)现的特(tè)征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度(dù)来(lái)说，这也意(yì)味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预(yù)期，故(gù)我们(men)认为北交(jiāo)所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较(jiào)小，可(kě)能反而(ér)拥(yōng)有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提(tí)升(shēng)，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的(de)稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一(yī)大批优秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企(qǐ)业自身的努力(lì)，我们(men)相信(xìn)会有(yǒu)相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成(chéng)长的(de)过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设(shè)备(bèi)、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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