“非农之夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月2日，美(měi)国劳(láo)工(gōng)部数据显(xiǎn)示(shì)，美国5月非农新增(zēng)就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月(yuè)以来最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农(nóng)就业(yè)数据公布后，美国(guó)国债价格(gé)盘(pán)中跳水，收益(yì)率(lǜ)拉升(shēng)，对(duì)利率前景更(gèng)敏感的(de)两(liǎng)年期美债收益率日内升幅(fú)扩大到10个基点以上；美(měi)元指数(shù)迅速转(zhuǎn)涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合(hé)约(yuē)定价(jià)显示，投资者(zhě)预期(qī)的美联储7月加(jiā)息几率增加，预计(jì)未(wèi)来两次会(huì)议期间将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加(jiā)息(xī)的几(jǐ)率(lǜ)不到50％。

　　三大美国(guó)股指集体高开(kāi)，早(zǎo)盘均曾(céng)涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼斯(sī)工业平均(jūn)指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指数连续两(liǎng)日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)暗示12月放(fàng)缓加息当天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日以来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次(cì)日以来(lái)最大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点，纳(nà)指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅(fú)，和布油均(jūn)三周来首次累跌，市场焦点(diǎn)转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率(lǜ)反弹的打击下持(chí)续(xù)下(xià)行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分析(xī)师徐颖表(biǎo)示(shì)，就(jiù)5月(yuè)新增就业人数而言，美(měi)国(guó)劳(láo)动(dòng)力市(shì)场存在韧性。可以看到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人，好于市(shì)场(chǎng)预期的19万人，同(tóng)时4月(yuè)非农从25.3万(wàn)上修(xiū)至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每(měi)月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，5月新增就业(yè)主要集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业(yè)服(fú)务（+6.4万(wàn)），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息行(xíng)业(yè)就业(yè)人数减少(shǎo)，私人(rén)服(fú)务行业整体(tǐ)表现好于4月，生(shēng)产(chǎn)部门(mén)就(jiù)业稳定，建筑(zhù)业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与近期(qī)房地(dì)产市(shì)场的反弹一(yī)致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造(zào)业中非耐用(yòng)品(pǐn)护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗生产连续(xù)三个月就(jiù)业(yè)人(rén)数减少(shǎo)，与制(zhì)造业目前持(chí)续(xù)收缩的状(zhuàng)态吻合(hé)。同时她(tā)指出，5月非农就业报告也显(xiǎn)示出就业(yè)市场边际降温的(de)更多迹象，5月失业人数增(zēng)加44万(wàn)至640万(wàn)，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高(gāo)于(yú)市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人数的增加，失业(yè)率预计(jì)会继续(xù)回升，但3.5％的失业(yè)率水平基本是60年代以来的最低水平(píng)，在失(shī)业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前，预计还不(bù)会引发(fā)市场和官方(fāng)的(de)明显担忧(yōu)。

　　此外，劳动(dòng)参与(yǔ)率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数(shù)量回升(shēng)，就业市场供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降(jiàng)温，已经有所(suǒ)缓解，体现(xiàn)为(wèi)工资上涨压(yā)力(lì)开始降温(wēn)，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预(yù)期，工资对通胀的助推(tuī)作用缓解后(hòu)，核心通胀压(yā)力减弱，美联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)加息的(de)必要性降低(dī)。

　　她表(biǎo)示(shì)，美联储6月利率会议“按兵不动”是大(dà)概(gài)率事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的就业(yè)市场状态可(kě)以支撑在通胀压力较(jiào)大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美国政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题落地，美债(zhài)收益率风险偏向上行，预计国际(jì)金价在1950美元/盎司(sī)附近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进一步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗>

　　据消息人士声称(chēng)，在(zài)周日（6月4日）的部长(zhǎng)级会(huì)议上(shàng)，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以(yǐ)提(tí)振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的(de)选项之一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而(ér)此前有报道称，欧佩(pèi)克+不太可(kě)能在(zài)会议上(shàng)决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确定性，结果仍(réng)然不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团的市场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶(è)化(huà)，欧佩(pèi)克+成(chéng)员国在(zài)4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不过这(zhè)些行动都未能(néng)止住油(yóu)价的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要进一步减(jiǎn)产，他(tā)告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本周末不可能(néng)减产，布伦特油价可(kě)能(néng)会在年底(dǐ)前自行回升至(zhì)每桶(tǒng)80美(měi)元。

　　数据(jù)和分(fēn)析(xī)公司OANDA的(de)高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会(huì)议之(zhī)前做空原油(yóu)，交易(yì)员(yuán)永远(yuǎn)不应该低估沙(shā)特在欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场(chǎng)更加平(píng)衡。他似乎支持进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认(rèn)为，进一步减产(chǎn)的可能(néng)性为40％。他们(men)写道：“各国石油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和(hé)金融稳定突然崩(bēng)溃(kuì)，导致(zhì)原油价格在六个月内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯(sī)基(jī)：俄乌冲突(tū)期间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新闻发(fā)布(bù)会上表(biǎo)示，在俄(é)乌冲突进行期间，乌克兰不会(huì)成为北约成员。泽(zé)连斯基说，不是因为不想，而是因(yīn)为(wèi)目前很难。乌(wū)克(kè)兰只(zhǐ)是希望(wàng)北约合作伙(huǒ)伴听到(dào)声音，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成(chéng)为(wèi)北约成员国之前(qián)需要更多安全保障(zhàng)，乌克兰需要把这(zhè)些保障都(dōu)写在纸上，直(zhí)到乌(wū)克兰能真正获得安(ān)全保证，有资格成为(wèi)北约成员。

　　据(jù)参(cān)考消息援(yuán)引(yǐn)俄新社莫(mò)斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融时(shí)报》援引知情(qíng)人士的话报道称，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)向北约各国领(lǐng)导人(rén)明确表(biǎo)示，除非向基辅提(tí)供(gōng)加(jiā)入北(běi)约的路线图，否则他将(jiāng)不(bù)会出席7月(yuè)举(jǔ)行的维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽连斯(sī)基(jī)6月1日在访(fǎng)问摩尔多(duō)瓦时(shí)表示，乌克兰(lán)已经做好了加入(rù)北约(yuē)的准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入北约一事(shì)，法国(guó)、德国等北(běi)约国家(jiā)持反对意见(jiàn)。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当地时间6月1日在(zài)奥斯(sī)陆参加北约外长会期(qī)间表示(shì)，德国不认为北(běi)约应(yīng)该在近期内(nèi)接纳(nà)乌克(kè)兰。此外，包括法国在(zài)内的(de)其他(tā)一些(xiē)北(běi)约(yuē)成员国也(yě)不希(xī)望乌克兰迅速成(chéng)为北约(yuē)成员国，而(ér)只是希(xī)望为(wèi)乌(wū)克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场(chǎng)情绪回暖影响(xiǎng)下，大宗商品(pǐn)市(shì)场出现(xiàn)普涨行(xíng)情。从海外宏观层面来看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过债务上限法(fǎ)案，暂时取消了政府(fǔ)31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，避(bì)免了可能(néng)出(chū)现的美国有史(shǐ)以(yǐ)来首次违约，使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪消退。同时(shí)在美联储本月(yuè)会(huì)议或暂(zàn)停加息的预期推动下，美元(yuán)指数回落(luò)至一周(zhōu)低点，对风险资产的压(yā)制(zhì)减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数(shù)据改善了市(shì)场(chǎng)情绪，同时市场也在(zài)翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市(shì)场情绪(xù)回暖的带动(dòng)下，天然(rán)橡胶期(qī)货价格回升。截(jié)至收盘(pán)，天然(rán)橡胶期(qī)货(huò)主力合(hé)约站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价(jià)格(gé)表现振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻(wén)，然而(ér)天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究(jiū)支撑不力，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行情来看(kàn)，生(shēng)意社指出(chū)，5月(yuè)天然橡胶行(xíng)情上半月上行，下半月回调，全月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品(pǐn)行情(qíng)分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但市场供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行(xíng)态(tài)势转而向下。

　　五一(yī)假期归来，市场传言称(chēng)国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响持续(xù)多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻(wén)叠(dié)加产区降雨，市场氛围再(zài)次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主流报价(jià)至11880元(yuán)/吨。而后(hòu)该(gāi)消(xiāo)息始终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继(jì)此前云南(nán)干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收储(chǔ)为(wèi)核心展(zhǎn)开的(de)新一季(jì)交割品博(bó)弈(yì)仍然(rán)激(jī)烈。中(zhōng)信建投期货能化分(fēn)析师童长征(zhēng)表(biǎo)示，天然橡(xiàng)胶此轮的上(shàng)涨与(yǔ)下跌，与(yǔ)收储这一传(chuán)闻息息相关(guān)。他指出，国储收储的政(zhèng)治、战略意义大于经济意义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大(dà)工业原(yuán)料，是关系国计民生(shēng)、国防安全的重要战略物资。毫无疑问的(de)是，对(duì)于全球来说，天然(rán)橡(xiàng)胶是严(yán)重过剩的(de)。但要(yào)考虑(lǜ)到一个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本身的天然橡胶来(lái)说(shuō)，是(shì)供不应求(qiú)的(de)。因(yīn)此，在当前诡谲多变的(de)国际政治格局中，对天然橡胶的(de)储备其(qí)实是有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡(xiàng)胶收储传闻(wén)的收储量(liàng)为10万吨，收储的对象是国(guó)产(chǎ护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗n)全乳胶（即期货(huò)交割品(pǐn)）。10万(wàn)吨的(de)量相对(duì)于整个(gè)天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全(quán)年(nián)的消费量来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶整体的供求几(jǐ)无影响。但是如果收储的对(duì)象是交割品的(de)话，性质就不同了。因(yīn)为目前全年国产全乳的最(zuì)大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量其(qí)实占到(dào)相当全年交(jiāo)割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如(rú)果(guǒ)国储轮储(chǔ)橡胶事件(jiàn)成立，根据交(jiāo)割(gē)品的供求判断影响，再结合历史(shǐ)上(shàng)收储的影响，RU的价格有可能会更(gèng)上一层楼。但是，由于(yú)整个事件的进(jìn)程会非常(cháng)缓(huǎn)慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入(rù)6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产(chǎn)区全(quán)面(miàn)开割上量，橡(xiàng)胶(jiāo)供应(yīng)旺季到来，然而天胶下游需(xū)求并(bìng)未有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安(ān)信期(qī)货(huò)能化分(fēn)析师胡华钎告(gào)诉记者，目(mù)前全球天然橡(xiàng)胶供(gōng)应进入季节性的(de)增产期，中(zhōng)国云(yún)南(nán)天然(rán)橡(xiàng)胶产区加速恢复开(kāi)割，预(yù)计(jì)6月中(zhōng)旬全面开割(gē)，海南产区已经全面(miàn)开割，海(hǎi)外越南天(tiān)然橡胶产区(qū)也全(quán)面开(kāi)割(gē)，目前主要(yào)产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件已经由差(chà)变好。但是由(yóu)于目前天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)上(shàng)游原料价格相对偏低，胶农割胶积(jī)极性(xìng)不高，加(jiā)工厂(chǎng)利(lì)润也偏低(dī)，工厂加工(gōng)积极性(xìng)也不(bù)高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐逸表示，后续橡胶供应(yīng)端将逐步恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前云南产区(qū)大面积(jī)开割，预计(jì)后市仍(réng)有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到缓(huǎn)解。海南(nán)日收胶量在(zài)3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正(zhèng)常(cháng)。泰(tài)国东北部产区逐步上量，南部产出仍在低(dī)位(wèi)，本(běn)周以及下周预计(jì)雨水较(jiào)多。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨(zhài)产区(qū)已大面积(jī)开割，原料数量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)以(yǐ)下的概(gài)率较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝对(duì)数量(liàng)仍然能够保(bǎo)证。因此(cǐ)，他(tā)预计(jì)后市“厄尔(ěr)尼诺(nuò)”现(xiàn)象不会是(shì)引(yǐn)发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高级分析(xī)师曹(cáo)璐(lù)表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对开工率形(xíng)成一定支撑，加上轮胎用(yòng)原料价格(gé)处于(yú)低位，轮胎(tāi)厂家开(kāi)工(gōng)积(jī)极性尚(shàng)可。而(ér)内销市场需(xū)求表(biǎo)现依然偏弱，各层(céng)级经销商仍(réng)以消耗前期(qī)库(kù)存为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目前下游外贸订单充足，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因内(nèi)销出(chū)货压力加大，为(wèi)控制(zhì)成品库(kù)存(cún)压(yā)力，存(cún)适度降(jiàng)负现象，全钢(gāng)胎样本企业产能(néng)利(lì)用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎(qiān)认(rèn)为，目前(qián)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶基本面处(chù)于(yú)供需两(liǎng)弱的格局中，尤其是下游需求分(fēn)歧较大。“主要是不同的市场主体预(yù)期(qī)不同，但是整体(tǐ)来说此(cǐ)前(qián)市场对今年的预期过高。从下游轮胎行业(yè)来看，今年以来国内轮胎(tāi)开工、产量和(hé)出(chū)口同比数据还(hái)是不(bù)错的(de)，反映国内实(shí)际需(xū)求并不差(chà)。但(dàn)是(shì)从(cóng)汽(qì)车(chē)行业来看，由于汽(qì)车刺激政策(cè)退出，今(jīn)年国内汽车市(shì)场(chǎng)相对疲软，价(jià)格战等负面消息较多(duō)，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶(jiāo)现货库存持续攀升，有些人认(rèn)为是国内需求(qiú)不(bù)行(xíng)，但是其实(shí)是进口过多(duō)导(dǎo)致的。”

　　在胡(hú)华钎(qiān)看来，目前主要还是宏观(guān)面主导胶价走(zǒu)势，一(yī)方面中国经济复(fù)苏进程、人民币汇率波动；另一(yī)方面美联(lián)储(chǔ)加息进程，以及美国(guó)银行危机和美债上限问(wèn)题等(děng)。看(kàn)向下半(bàn)年(nián)，他认为天然橡胶基本面(miàn)仍然(rán)缺(quē)乏(fá)指引，只有天气(qì)和轮储仍(réng)有可(kě)能“掀起波(bō)澜“，而宏观面(miàn)预计比上半(bàn)年好(hǎo)，比如美(měi)联储加(jiā)息步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期市(shì)场(chǎng)没(méi)有明(míng)确方向，主要跟随宏观因素(sù)波动(dòng)。”唐逸认(rèn)为，“供应端(duān)仍然是主导(dǎo)后市胶价走(zǒu)势(shì)的(de)主要(yào)因素，随着各产区(qū)开(kāi)割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢(huī)复(fù)速度仍然偏慢，预(yù)计干胶的数量并不会(huì)少，包括(kuò)今(jīn)年(nián)交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空(kōng)，后市预(yù)计(jì)存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在(zài)供给(gěi)端没有(yǒu)天气影(yǐng)响的情况下(xià)，后续主导胶价的(de)因素主(zhǔ)要在需求(qiú)端。从(cóng)下半年(nián)来看，外需受海外经济衰退和(hé)汽车(chē)半导体短缺影响，预计(jì)难有起(qǐ)色。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内现(xiàn)货端(duān)构成压力(lì)。内需方(fāng)面，春(chūn)节前市场(chǎng)基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹(dàn)行情，但节后市场从交易(yì)预期开始转向交易现实(shí)，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因(yīn)此持续承压运行(xíng)。整体(tǐ)来看(kàn)，她表示短(duǎn)期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱(qū)动(dòng)，只(zhǐ)有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资(zī)金(jīn)再(zài)次(cì)做(zuò)多的意愿。后续(xù)还需继(jì)续关注天气(qì)端(duān)是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来(lái)新的阶(jiē)段性行情。（有删减）