5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持(chí)在(zài)1万亿(yì)以(yǐ)上，市场对于人工智(zhì)能、消费(fèi)、新能源等板块看(kàn)法分歧较(jiào)大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商发布(bù)了(le)5月(yuè)金股和策(cè)略(lüè)。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒(méi)、银行关(guān)注度提升(shēng)最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从(cóng)行业来看，机械设备(bèi)行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多(duō)只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定(dìng)程度(dù)与中(zhōng)特估概(gài)念有(yǒu)所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度(dù)则快速下降(jiàng)，这也与4月份(fèn)行情走势相互(hù)印(yìn)证(zhèng)，传媒板块率先突(tū)破，可能(néng)会成为(wèi)AI概(gài)念笑(xiào)到最后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸(mào)零售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与淄博(bó)烧(shāo)烤(kǎo)和五一(yī)旅(lǚ)游市(shì)场的(de)火爆(bào)有关。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐的金股标的集中(zhōng)度来(lái)看，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有22只金(jīn)股(gǔ)同时被(bèi)2家及以(yǐ)上的机(jī)构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒(méi)股同时(shí)获(huò)得3家以上机构推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主要是(shì)两点(diǎn)：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东(dōng)吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大(dà)多数收益，海通证券以12.42%的(de)收益紧(jǐn)随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的(de)撕裂(liè)有关(guān)。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现(xiàn)在热门(mén)金(jīn)股(gǔ)上则表现为“全(quán)军覆(fù)没”，8只同时(shí)获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、泸州(zhōu)老窖则出现(xiàn)了(le)10%以上的(de)回(huí)撤。

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　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多(duō)数持保守看(kàn)法

　　各大券商对五月(yuè)份(fèn)的投资方向做了预判，综(zōng)合多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看(kàn)法比较保守，建议多看少动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的(de)走(zǒu)势机(jī)构有分(fēn)歧，区域规(guī)划、券(quàn)商、沪港通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有事(shì)件(jiàn)驱动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述了美国(guó)股票投资的一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每(měi)年5月到10月股票市场的相对(duì)弱势。这(zhè)有悖(bèi)于现代投资理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我(wǒ)们也(yě)发现(xiàn)了明(míng)显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年(nián)全(quán)A指(zhǐ)数(shù)在5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表现，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆(lù)续推(tuī)出和开工(gōng))不(bù)会停止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对(duì)信用风险及资产价格风险的容(róng)忍(rěn)度(dù)正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行通道(dào)、通(tōng)胀(zhàng)继续低位徘徊(huái)的经济(jì)周(zhōu)期格局下，只托不举(jǔ)、定(dìng)点发力的(de)“微(wēi)刺激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状。

　　申斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说万策略认为市场依然维持震荡(dàng)格局(jú)，长期看二(èr)级市场估值(zhí)体系国际(jì)化是趋势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机(jī)会，可以做一把反弹，国企改革红(hóng)利释(shì)放非常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断(duàn)在去杠(gāng)杆(gān)的背(bèi)景下(xià)，要么减少负债，要么增加资(zī)本，减负债会带来经济收缩压力，增资本(běn)会带来股(gǔ)票供给压(yā)力，市场尚未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示经济下(xià)行(xíng)压力暂(zàn)时(shí)有所缓和(hé)，但(dàn)尚无法期望经(jīng)济(jì)会(huì)出现持续或者(zhě)大幅改善;资金利率的(de)回落是衰退(tuì)性的，不意味着流动(dòng)性(xìng)出现主动式改善(shàn);风险(xiǎn)偏好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增加股票供(gōng)给担(dān)忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资(zī)策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持低(dī)仓位;相对来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如医药(yào)、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等(děng)一线白马等业绩增长确(què)定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通策略(lüè)展望5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮点(diǎn)望提振市(shì)场(chǎng)情绪。从管理(lǐ)层的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因(yīn)素出(chū)现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立(lì)，并(bìng)将(jiāng)继(jì)续;其次，前期小批多次(cì)的微刺激下，市场对短期经济(jì)预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以(yǐ)对冲来自房地产等领域带来(lái)的经济下行动能，基本面预期很(hěn)有可能下修;再(zài)次，改革和结构调整依然(rán)是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利影响。监(jiān)管部(bù)门的维(wéi)稳(wěn)措施亦难以改(gǎi)变(biàn)基本面(miàn)弱平衡(héng)向下打破(pò)的(de)趋势，5月份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局(jú)。

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