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　　克(kè)里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗(luó)斯(sī)海军(jūn)黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的(de)一个储油设施(shī)遭到无人机(jī)袭击。从网(w拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线ǎng)络上曝光的照片可以看到，袭击(jī)导致储(chǔ)油设(shè)施燃起(qǐ)大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称：“由(yóu)无人机袭击造(zào)成的火灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和救(jiù)援人(rén)员都已抵达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地(dì)和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没(méi)有(yǒu)任何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力(lì)扑灭(miè)大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人(rén)机的袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄(é)军摧(cuī)毁，另一(yī)架无人机在(zài)港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告(gào)期(qī)内(nèi)，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回(huí)暖，厨房(fáng)食品(pǐn)的销量较去年同期(qī)有所上(shàng)涨。另外，去年一季度(dù)受南美(měi)干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快速(sù)上(shàng)涨，今年一季度公司主要原(yuán)材料成本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同推(tuī)动了厨房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合(hé)计7768家，较上年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源(yuán)于(yú)网络(luò)下沉(chén)、细(xì)分产(chǎn)品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发展(zhǎn)带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨(chú)项目(mù)也将于年内建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产。目前，河南(nán)周口(kǒu)和(hé)陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款预制菜在线(xiàn)下及电(diàn)商(shāng)平(píng)台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙(lóng)鱼归(guī)属于上(shàng)市公司股东(dōng)的扣除非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期(qī)保值操作未完全(quán)满(mǎn)足套期会计要(yào)求的衍生(shēng)金融工具损益的影响，因此将套期保值业(yè)务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关(guān)于(yú)开展(zhǎn)2023年度商(shāng)品期货(huò)套期(qī)保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易的与公司(sī)及(jí)下属子公司的生产经营(yíng)有(yǒu)直接(jiē)关系的原料、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜(cài)油、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料(liào)原料(liào)和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的(de)过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技相关产品的利润受到(dào)挤压，导致(zhì)利润同比有所减少。从合并资产负债(zhài)表中可以看出(chū)，衍生金(jīn)融资产(chǎn)从年(nián)初余额(é)的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了(le)对现货市场(chǎng)的(de)对(duì)冲作(zuò)用，弥(mí)补了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还(hái)注意到，油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企业道道全(quán)一(yī)季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随(suí)同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新(xīn)品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩(jì)修复时(shí)刻(kè)。分(fēn)析人(rén)士表示，道道(dào)全业(yè)绩修复有持续(xù)性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全(quán)业(yè)绩(jì)出现(xiàn)大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油(yóu)价(jià)格从8000元(yuán)/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业(yè)的加(jiā)工成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅(fú)度却不及成本上涨幅度(dù)，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建产能(néng)陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下(xià)茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后(hòu)产(chǎn)能处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东大(dà)力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产(chǎn)及产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季(jì)度扭亏为(wèi)盈的(de)另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格出现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的采购及(jí)成本压力。自2022年下半年(nián)开始(shǐ)，道(dào)道全所用(yòng)主要原料的国际(jì)交易价(jià)格呈现出回落走势，受船期(qī)和(hé)现货到(dào)厂的(de)时(shí)间影响，道道全(quán)的主要原料综合采(cǎi)购(gòu)成本随后(hòu)于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北(běi)、华东、华南等菜(cài)油主(zhǔ)要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设立生产(chǎn)加工基地。由于拥(yōng)有(yǒu)多个(gè)品(pǐn)牌及多地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌将成为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认(rèn)为(wèi)业绩修复有一(yī)定持(chí)续性(xìng)，未来不宜过度悲(bēi)观(guān)。亦(yì)有多(duō)家(jiā)券商对道道全今年业绩(jì)表达正面预期，并预测其(qí)今年全年营(yíng)业收入(rù)将突破100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，随(suí)着大豆、棕榈油、包(bāo)材(cái)等大宗原材料(liào)价(jià)格(gé)自2022年(nián)下半(bàn)年高(gāo)位(wèi)回(huí)落(luò)，且叠加(jiā)提价效(xiào)应逐渐显现(xiàn)，部(bù)分公司毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展格局与趋势，道道全拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线认为(wèi)，2023年(nián)，从目前掌握(wò)的信(xìn)息(xī)来看(kàn)，原材料供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源(yuán)及国际政治(zhì)经济形势等因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市(shì)场带来不确定性。包装食用(yòng)植物油是生活必需消(xiāo)费品，市(shì)场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者健康意识(shí)的提高，对健(jiàn)康、安(ān)全(quán)、营养的食用油需求(qiú)也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行(xíng)业发展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析(xī)师石丽(lì)红(hóng)告(gào)诉记者，在原(yuán)料供应端(duān)，大宗农产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从(cóng)未(wèi)有过的多元及宽松局面，包装(zhuāng)油的成(chéng)本端(duān)压(yā)力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂(zhī)油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且供(gōng)需端均(jūn)有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭(bì)引(yǐn)发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成(chéng)本(běn)端为油脂(zhī)油料(liào)市场形成了较大拖累。宏(hóng)观与(yǔ)基本面利空出现共振，不论是油还是(shì)粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并(bìng)不看(kàn)好油粕(pò)走势，但(dàn)如(rú)此凌厉(lì)的(de)跌势仍(réng)在节奏上超出了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人(rén)士认为，今年一季度(dù)油脂的走(zǒu)势(shì)也(yě)受到(dào)宏观(guān)面影响。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格(gé)不景气(qì)带来生柴投(tóu)料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)的出口潜力大(dà)大增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜(cài)油大部(bù)分依赖对中国出口(kǒu)，在加(jiā)拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期面临的(de)菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行(xíng)业普遍(biàn)反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增(zēng)量空间不大(dà)。要想拿到更多市场份额(é)，不同油种之间(jiān)、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜(cài)油表(biǎo)观库存处于低位，终端库(kù)存处于(yú)高位。随供应(yīng)逐(拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线zhú)步(bù)增加，表观(guān)库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价(jià)差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油(yóu)需求或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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