今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照(zhào施为什么读yi什么意思，施怎么读啊)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(g施为什么读yi什么意思，施怎么读啊ōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对(duì)基金公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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