30年“不败”的可转(zhuǎn)债信仰，突然之间(jiān)出现“断崖(yá)式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可(kě)转(zhuǎn)债，*ST搜(sōu)特的可转债搜(sōu)特转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可(kě)转债历(lì)史上从未(wèi)有过如此低(dī)价可转(zhuǎn)债，与此同时，各类(lèi)低价(jià)转债接连雪崩。分析认为(wèi)，资金开(kāi)始担(dān)心退市和(hé)违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今(jīn)天也继续不乐观，自周二盘(pán)中冲(chōng)高到3400点跳水之后，市场持续(xù)回(huí)落，上证指数(shù)今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点(diǎn)，失守3300点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)指数和(hé)多数板块(kuài)下大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创业(yè)板指(zhǐ)数和科(kē)创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成交额(é)8481亿元(yuán)，与前(qián)一日有所(suǒ)缩量。

　　行(xíng)业板块方面，此前(qián)最(zuì)牛的传媒娱(yú)乐(lè)领跌，大跌超4％，互联(lián)网、建筑、有色等也跌超3％；纺(fǎng)织服(fú)装、电力、旅游等行业逆势飘红(hóng)上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全天(tiān)净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债面(miàn)临退市

　　带崩(bēng)整个低(dī)价转债(zhài)市场

　　30年没有过的可转债退(tuì)市历史，在(zài)今(jīn)年(nián)5月一下被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公司和蓝盾转债被(bèi)告知要(yào)退市，打破了30年(nián)来的可转债没有出(chū)现正股(gǔ)和转债(zhài)退市(shì)的(de)历史。接着没几天，*ST搜(sōu)特(tè)锁定面值退(tuì)市，搜特转(zhuǎn)债持续暴跌(diē)，第2只打破历史(shǐ)来得太快。蓝盾转债已(yǐ)停(tíng)牌，而搜特转(zhuǎn)债还在(zài)交易。

　　退市危机(jī)之下，搜特转(zhuǎn)债今(jīn)日再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转(zhuǎn)债(zhài)已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖式暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜(sōu)特还(hái)在一字跌(diē)停，最新(xīn)收盘(pán)价(jià)0.56元，触发(fā)面(miàn)值(zhí)退市已没什么悬(xuán)念。

　　接连(lián)的退市情(qíng)形，以及可能面临的(de)违约。彻底带崩了整(zhěng)个低价转债，过去的(de)双低(dī)策略(lüè)似乎也(yě)不再奏效。思创(chuàng)转债暴(bào)跌11％，而正股思创医惠只跌(diē)了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞力医疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今(jīn)又涌现大批价格跌(diē)破100元的低价转(zhuǎn)债，而一年前市(shì)场(chǎng)还(hái)在关注“消灭(miè)”100元(yuán)以(yǐ)下(xià)可转债(zhài)，一(yī)度没有(yǒu)转债(zhài)价(jià)格低于100元。如今是多只接连闪(shǎn)崩(bēng)断崖下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近(jìn)期(qī)波动剧烈

　　上证指(zhǐ)数周二在券(quàn)商、银行等(děng)金融股带动之下(xià)，一(yī)度冲上(shàng)3400点，而后快(kuài)速(sù)跳(tiào)水。然后持续下行(xíng)，今日又(yòu)跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场(chǎng)持续走低。

　　有分析表示，近期(qī)市场(chǎng)波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略(lüè)点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预(yù)期(qī)，一季度冲量明显(xiǎn)+票据利率(lǜ)下行(xíng)，数据走弱在方向上不(bù)超预期，但幅度(dù)较(jiào)预(yù)期更(gèng)大。

　　三点(diǎn)指引(yǐn)：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同比走高(gāo)，冷热(rè)不匀再现(xiàn)，居民中长贷在(zài)1Q脉冲式修复过后明(míng)显走弱，单月(yuè)新增创(chuàng)历史新(xīn)低，与地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基(jī)数效应外(wài)，主(zhǔ)因C端(duān)新增(zēng)存款转负；3）私人(rén)部门中长贷仍在修复→全A非(fēi)金融企业(yè)盈(yíng)利全年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及(jí)财报数据反映(yìng)的(de)制造(zào)业(yè)库存(cún)及产能周期位置(zhì)看，弹性或有限。金融数据再次印证复(fù)苏成色(sè)需(xū)巩固，或提升政策加码“恢复(fù)和扩大需求”的可(kě)能。

　　前海开源(yuán)基(jī)金近日也表示，后续(xù)来(lái)看(kàn)市场回落空间有限：

　　第一、4月(yuè)出口(kǒu)仍超预期，外需仍有韧性(xìng)。4月(yuè)出口(kǒu)同比增长8.5％，好于市场预期，除基数效(xiào)应外，欧美的韧(rèn)性(xìng)与东(dōng)盟相对强(qiáng)劲(jìn)的需求均支撑了外需，内需同样在修复下市(shì)场分子端边际向(xiàng)好。

　　第(dì)二、国内外流动性仍(réng)然偏(piān)好。国(guó)内看，4月政治局会议仍然强调(diào)稳增长，应对(duì)弱复苏下流动(dòng)性大概(gài)率仍然维持宽松，同样(yàng)仍可能有增量政策出台，对市场(chǎng)均是呵护而非压力(lì)；海外(wài)看，5月FOMC会议后市场基(jī)本已(yǐ)定价(jià)美联储本轮加息已(yǐ)至顶点，仍(réng)然存在区域(yù)银(yín)行风险隐患同时通(tōng)胀仍在(zài)下行(xíng)下，后续(xù)海外(wài)流动性难更紧，外资对(duì)国(guó)内(nèi)市场的流出压力不大。

　　总(zǒng)体来看，权重(zhòng)板(bǎn)块内部的分化，热门(mén)板块(kuài)交易(yì)性的波动是指数调(diào)整主因，但(dàn)在(zài)内需修复(fù)、外需韧性，且国内政策呵大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗护延(yán)续(xù)、外资流出(chū)压力不大下市场无(wú)大风险，震(zhèn)荡修复延续。

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