5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好超千亿元人民(mín)币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手(shǒu)笔持有(yǒu)美股的买方机(jī)构(gòu)之(zhī)一，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募(mù)景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资(zī)产整(zhěng)体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美元规模，环(huán)比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末，景(jǐng)林资(zī)产在美股市场持有34家上市(shì)公司的(de)股(gǔ)票。其中，前十大(dà)持仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林(lín)共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度前五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股持仓(cāng)前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼(pīn)多多(duō)、新东(dōng)方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三(sān)个(gè)季度增持拼多多(duō)。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负(fù)众望(wàng)，从股价(jià)表现看(kàn)，拼多(duō)多去年(nián)二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头(tóu)在今(jīn)年(nián)2月初便(biàn)戛(jiá)然而(ér)止了(le)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在此前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉(diào)头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新建仓的英伟达(dá)，空降(jiàng)前十大重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以来英伟达累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景(jǐng)林资产(chǎn)的(de)第二(èr)大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季(jì)度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个股股价均(jūn)处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)认为，从全行业来看(kàn)，不同年(nián)龄层的(de)用户对“教育(yù)”的(de)需求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对(duì)考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识(shí)、潜力挖掘(jué)、提(tí)升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过(guò)程中很多(duō)公(gōng)司退出(chū)离开(kāi)，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公司本身来说，凭(píng)借(jiè)多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的(de)护城河依然(rán)很深(shēn)。个(gè)别头部企业(yè)在K9学科之外的教育领域业(yè)务(wù)基础扎实，原(yuán)有的(de)留学等业务恢(huī)复增(zēng)长，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务成为新(xīn)的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季度的财(cái)报中(zhōng)，我(wǒ)们(men)看到了相关的积极(jí)信(xìn)号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育(yù)领域也(yě)颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会公开(kāi)资料显示(shì)，截(jié)至今年一季度末(mò)，高(gāo)毅资产(chǎn)持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季度(dù)高(gāo)毅资产(chǎn)大举买入(rù)近156万股好未来，相比于(yú)去年底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点(diǎn)方(fāng)向(xiàng)，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第二大(dà)主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一(yī)两天，随(suí)后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌(d唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好iē)，高位(wèi)股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

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　　此前(qián)连续24个(gè)交易日(rì)成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交(jiāo)额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的金融(róng)数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异(yì)常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而(ér)今(jīn)年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年(nián)4月同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光大(dà)证券(quàn)的点(diǎn)评称(chēng)，4月(yuè)下旬(xún)票据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好(hǎo)转了(le)，主(zhǔ)要(yào)因为今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分行收(shōu)票(piào)额度控制很严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收了很(hěn)多票(piào)，后面改(gǎi)用其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票(piào)据已经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深(shēn)度负(fù)增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的(de)贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市(shì)场要想好起(qǐ)来，必然要让大(dà)家看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出现，而这可(kě)能还需(xū)要一(yī)定的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资金(jīn)博(bó)弈的(de)背景不(bù)改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累(lèi)计不小的(de)涨幅。中特估(gū)这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未有增量资金(jīn)进(jìn)场的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在(zài)业(yè)绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为(wèi)当下市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只是但总一个(gè)人的(de)心(xīn)声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场(chǎng)看(kàn)着(zhe)红红火(huǒ)火，但很多投资(zī)者(zhě)都是“买(mǎi)在(zài)3000点(diǎn)，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理更(gèng)是有苦难言，市场上大(dà)热(rè)的(de)人(rén)工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符合(hé)他们的机(jī)构审美。直白(bái)点说，市场根本(běn)就是绕(rào)着(zhe)公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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