昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执(zhí)行人(rén)。

　　中(zhōng)国(guó)恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公(gōng)司(sī)收到(dào)广东省广(guǎng)州市(shì)中级(jí)人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的(de)执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即(jí)广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业(yè)有限公司，以及本公司控股股东及执行(xíng)董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行通知(zhī)的(de)被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股中心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被(bèi)申请人签订(dìng)有关恒大(dà)地(dì)产集(jí)团有(yǒu)限公司的增资及相关协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并(bìng)承担违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)持(chí)有的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持(chí)有恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计(jì)至(zhì)完(wán)成(chéng)回(huí)购的(de)补偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币(bì)3553万(wàn)元的(de)律师费(fèi)、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道(dào)，多名(míng)市场和(hé)法律人士称，通过(guò)仲裁(cái)和执(zhí)行寻求(qiú)解决(jué)是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的(de)必由(yóu)之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的战略投(tóu)资者之(zhī)间就回(huí)购(gòu)义务的纠纷(fēn)露出了(le)冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人名(míng)单，被(bèi)限制(zhì)高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高(gāo)位，可能需(xū)要进一步加息(xī)。她还表示(shì)，本月(yuè)迄(qì)今的(de)关(guān)键数据并(bìng)未让(ràng)她(tā)相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在(zài)高(gāo)位，且就(jiù)业(yè)市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得足够的(de)限制性(xìng)货(huò)币政(zhèng)策(cè)立场，从而逐(zhú)步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美国银行(xíng)倒闭(bì)的影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策利率需要在(zài)一段(duàn)时(shí)间内保持足够的(de)限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持续强劲的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布的美国消(xiāo)费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期(qī)在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映(yìng)出(chū)人们对美国经济前景的担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体(tǐ)数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低(dī)，大幅不及(jí)预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预(yù)期方(fāng)面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略(lüè)有回落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通(tōng)胀居(jū)高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松动(dòng)的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到(dào)了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持(chí)长期通胀预期稳(wěn)定的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗(zōng)商品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是(shì)周(zhōu)四(sì)，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连(lián)跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)。周(zhōu)五(wǔ)，国(guó)内黄金(jīn)、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级分(fēn)析(km是公里吗，1km等于多少公里xī)师丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周首次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数(shù)据(jù)使得投(tóu)资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市场避险情(qíng)绪升(shēng)温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全球(qiú)经济预(yù)期对大宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格(gé)已行至年内高(gāo)位，其中金价(jià)更是在历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的美(měi)元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结(jié)压(yā)力(lì)也明显增加。“多重利空(kōng)因素(km是公里吗，1km等于多少公里sù)交织，贵金属价格明(míng)显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但(dàn)核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论(lùn)，表示货(huò)币政策发挥作用和(hé)实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的(de)理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货(huò)贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏强格(gé)局。当前国际货(huò)币体系表现出(chū)去美元化的(de)运行趋势，美(měi)元在各(gè)国(guó)国际储备中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为(wèi)了平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是重要(yào)的选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的实物需(xū)求有非常积(jī)极的推(tuī)动(dòng)作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美元货币政策(cè)预期有较大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利(lì)率的环境下，美(měi)国的(de)经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步增加，这从今年(nián)美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业风险事件上(shàng)可(kě)见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生一定影响，需(xū)持续关注美联(lián)储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美联储货币政策和(hé)避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较(jikm是公里吗，1km等于多少公里ào)高，美联储年内降息的预(yù)期下降，美(měi)元指数连(lián)续(xù)下(xià)跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时(shí)期的各(gè)环节(jié)重要(yào)时间节点，在当前(qián)距(jù)离(lí)可能最早将于6月初到(dào)来(lái)的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时(shí)间(jiān)里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前(qián)仍未能(néng)取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截止日前(qián)形成正式(shì)法案进而导致评(píng)级下(xià)调情形出现，将(jiāng)会(huì)对市场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之(zhī)前(qián)，避(bì)险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和(hé)黄金表现强于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白(bái)银(yín)重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄(huáng)金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据(jù)同样不(bù)理(lǐ)想(xiǎng)，这激(jī)发了(le)市(shì)场再度对(duì)经济展望担忧的(de)交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于(yú)黄金更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐(zhú)步趋同于黄(huáng)金走势。而(ér)美联(lián)储目前在5月完(wán)成25个(gè)基(jī)点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的(de)预(yù)期会逐步(bù)增强，叠加目(mù)前市场对于未(wèi)来经济展(zhǎn)望(wàng)存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值(zhí)得(dé)配(pèi)置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并(bìng)不(bù)大。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出(chū)现、海外银行业(yè)风险事(shì)件(jiàn)是否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否(fǒu)会激发下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游买兴(xīng)因价跌(diē)而被(bèi)提振，那么对于(yú)白(bái)银而言也是(shì)相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低位(wèi)，基本(běn)面偏(piān)紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了(le)美元指数以外，还需关注国内经(jīng)济数据(jù)的好坏(huài)，包括(kuò)下周(zhōu)即将公(gōng)布的(de)4月固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值和消费(fèi)品零(líng)售(shòu)。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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