今(jīn)年(nián)以来，港股走势可谓一(yī)波三折(zhé)，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季(jì)报(bào)披露渐落(luò)帷幕(mù)，整(zhěng)体来(lái)看，陆港通基金(jīn)整体港股仓位略(lüè)有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W等(děng)为重仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理(lǐ)表示，预(yù)计(jì)港股(gǔ)市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中上行(xíng)，板块方面，看好政策优(yōu)化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有(yǒu)上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通(tōng)基(jī)金（不同份额(é)分开(kāi)统计(jì)，下同）中含(hán)“港”字的主动权益基金近(jìn)400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度(dù)”以(yǐ)港股(gǔ)为投资方向的基金(jī微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗n)。截(jié)至一季度末(mò)，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股持(chí)仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股数字经(jīng)济(jì)呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截(jié)至4月23日(rì)，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经理(lǐ)在一季(jì)度加大了对港股(gǔ)的(de)投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分点不(bù)等(děng)。比(bǐ)如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪港深(shēn)新机遇(yù)A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方(fāng)港(gǎng)股(gǔ)创新视野(yě)一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博(bó)时(shí)港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季(jì)度(dù)末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的(de)国投(tóu)瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理的(de)中欧(ōu)港股(gǔ)数字经(jīng)济A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的(de)83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季(jì)报(bào)，被陆港通基金重(zhòng)仓(cāng)的(de)前十(shí)大(dà)港股(gǔ)分别为(wèi)腾(téng)讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖(gài)通(tōng)信服务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为(wèi)中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南(nán)方航空股份、华(huá)电(diàn)国际电力(lì)股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气(qì)开(kāi)采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地产开(kāi)发等(děng)领(lǐng)域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港(gǎng)通基(jī)金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在(zài)波动中上行，重仓港股优质微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗龙头

　　对于(yú)港(gǎng)股后市，南方港股创新视(shì)野一年持(chí)有基金(jīn)基金经(jīng)理史博(bó)在(zài)一季度中表示，展望(wàng)未来(lái)，仍然(rán)看好港股市场投(tóu)资(zī)机(jī)会：中国经济方面(miàn)，宏观经济(jì)仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需(xū)求继续增加(jiā)，非(fēi)制造业恢复速(sù)度加(jiā)快(kuài)；海(hǎi)外(wài)无风(fēng)险(xiǎn)利率(lǜ)方面(miàn)，3月(yuè)初非(fēi)农和通胀数据以及(jí)突发的银行风险事(shì)件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市(shì)场冲(chōng)击(jī)可控(kòng)，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方面，我(wǒ)们将加大对(duì)政策优(yōu)化下的消费和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的(de)互联网和(hé)医药、高景气的制(zhì)造业等板(bǎn)块的配(pèi)置。

　　中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济基金经(jīng)理曲径表示，港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)的代(dài)表行业为(wèi)互联网和先(xiān)进制造(zào)，在经历了过去2年的合(hé)规整治及业务梳理后，股价均处在价(jià)值投资区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互联网相关公司(sī)，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的整合能力(lì)，通过推出人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)模型及应(yīng)用，提升自身(shēn)运营(yíng)效率，以(yǐ)及对外输出算法(fǎ)和算(suàn)力(lì)。作为人工智能赋能各个(gè)行(xíng)业(yè)的元年(nián)，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济(jì)板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的(de)企业盈利来源(yuán)于(yú)中国内地，中国内地经济的环(huán)比上行将会支撑港股公司盈(yíng)利的环比增(zēng)长，从而支撑下港(gǎng)股(gǔ)公司下半(bàn)年的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)。然(rán)而(ér)，虽(suī)然公司(sī)盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但(dàn)是由于基数效应(yīng)，下(xià)半年(nián)港股(gǔ)盈利同比增(zēng)速(sù)会较上半年(nián)有所回落。对于估值(zhí)相(xiāng)对较(jiào)高的行业(yè)将有一(yī)定的压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面(miàn)，受行业(yè)反垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的(de)估值(zhí)仍(réng)将受到一定程度的(de)压(yā)制，但是(shì)当行业(yè)龙头公司(sī)受情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好(hǎo)的买入(rù)机(jī)会出现。生物医药行业(yè)仍将处在行业快(kuài)速增(zēng)长的(de)红利(lì)中，但(dàn)是(shì)随(suí)着(zhe)中报(bào)业绩的(de)释放和四季度(dù)集采的预期，生物(wù)行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头(tóu)公司可能(néng)会出现(xiàn)一定(dìng)的调整，但(dàn)是通过自下而(ér)上的方式生物医药行(xíng)业仍将有机会(huì)选(xuǎn)出有较好成(chéng)长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基(jī)金经理付(fù)倍佳表示，展望(wàng)未来(lái)，我(wǒ)们预(yù)计港股(gǔ)市场(chǎng)已经进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点且(qiě)即将迎来收入加速扩(kuò)张，并且A股市(shì)场也(yě)即将进入企业(yè)盈利的(de)拐点，这是(shì)推动两地市场向(xiàng)上的(de)决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息(xī)周(zhōu)期临(lín)近(jìn)尾声流动性逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的吸引力有望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低(dī)位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利(lì)与估值修复(fù)的戴维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关注(zhù)盈(yíng)利增长高弹性(xìng)的机会：由(yóu)于中(zhōng)国(guó)经济修复有望(wàng)成(chéng)为全球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降本增效优(yōu)的(de)行(xíng)业和板(bǎn)块(kuài)更有望(wàng)受益于经济复(fù)苏，盈利(lì)预(yù)测(cè)有较(jiào)大(dà)上修空间；同时部分龙头公司有长期的前沿技术/产品储备以迎接下(xià)一轮的收入扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏的机会(huì)：关注在未来经济周(zhōu)期中上行风险(xiǎn)显著大于(yú)下行风(fēng)险(xiǎn)的行业。市场预(yù)期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持(chí)续性超预期的行业(yè)。供需(xū)格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超预期的行业，如(rú)电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资(zī)产的机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升的高股息(xī)资产的投资机会，如(rú)通信、石(shí)油石化等。

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