本轮(lún)新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的(de)企业，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽(suī)然表(biǎo)面看(kàn)看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现(xiàn)大都是垃圾股。<宝马和特斯拉哪个档次高/p>

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生产代工(gōng)服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆(lù)收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引(yǐn)进国际(jì)知名(míng)企业合作设(shè)立晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合(hé)集成已成为国(guó)内面(miàn)板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后(hòu)业(yè)绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求(qiú)大幅(fú)下滑(huá)，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利(lì)润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以(yǐ)神经学(xué)科(kē)为龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区(qū)域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神经学科(kē)各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛利率算比较低的(de)那一档(dàng)，未来主要看扩(kuò)张，也要小(xiǎo)心政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收入(rù)增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼(màn)恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有(yǒu)高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计(jì)、研发(fā)和生产及涂布技(jì)术(shù)产业化整体解决方(fāng)案能力的高(gāo)新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机(jī)的核心(xīn)部件，涂(tú)布是继制(zhì)备(bèi)正负极浆(jiāng)料(liào)完成后的下一(yī)道工序(xù)，是锂电池生(shēng)产前段工序(xù)的核心环节(jié)，目(mù)的是(shì)将正负极(jí)浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛(fàn)应用(yòng)于锂(lǐ)离子电池涂(tú)布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游(yóu)需求(qiú)大幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产(chǎn)过程(chéng)中很小的一块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集(jí)成成(chéng)立(lì)于2018年(nián)3月(yuè)，总部位(wèi)于浙(zhè)江绍(shào)兴，是一家专注于(yú)功率、传感和(hé)传输应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装(zhuāng)的代工服(fú)务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模(mó)组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输(shū)等领域(yù)的半导体产品公(gōng)司提供完(wán)整生产制造平台(tái)，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规模扩张阶(jiē)段(duàn)，但(dàn)由于规模(mó)扩大(dà)太快(kuài)，折旧研发投(tóu)入(rù)初期(qī)非常高，因此利润(rùn)大(dà)幅亏损，好(hǎo)不容易快熬(áo)出头了（资(zī)本支出高峰在22年结束(shù)），公(gōng)司也预期(qī)23年底(dǐ)会转为盈(yíng)利，但下游需(xū)求(qiú)在(zài)23年大(dà)幅放缓，公司面对(duì)的压力显然是要(yào)比那些已经规模(mó)化(huà)完成有利润的公司大得(dé)多，且公司(sī)过于依(yī)赖中芯国际，未(wèi)来还(hái)有可能面临同业竞(jìng)争(zhēng)而(ér)收(shōu)回许(xǔ)可(kě)的风(fēng)险。IPO募资(zī)高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了，不(bù)太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从事分(fēn)散染料及其滤(lǜ)饼的研(yán)发(fā)、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高端分散(sàn)染料为主，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分散(sàn)染料印染加工的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后(hòu)一路下滑，22年利(lì)润(rùn)只有19年的(de)一(yī)半都不(bù)到，下游(yóu)服装行业景(jǐng)气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立于(yú)2003年，自(zì)设立以来(lái)，公司主营业务(wù)一(yī)直聚焦于汽(qì)车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相(xiāng)关(guān)软件(jiàn)产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继(jì)续独立经营上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车(chē)主要面向(xiàng)汽车行业的整(zhěng)车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站(zhàn)等(děng)客户(hù)，提(tí)供营销与(yǔ)后市(shì)场服(fú)务领(lǐng)域(yù)的数智化(huà)解决(jué)方案、云服务(wù)、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随(suí)着人均保(bǎo)有量的增(zēng)长(zhǎng)，公司(sī)行业前景不算很差，但公(gōng)司自身(shēn)技术含(hán)量较(jiào)低，产品以车企营销系(xì)统(tǒng)为主，基本没(méi)什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车(chē)行(xíng)业有明显(xiǎn)周期(qī)性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬(wěi)股份主要从事电(diàn)力工程技术服务(wù)及(jí)地理信息技术(shù)服务。电力工程(chéng)技(jì)术(shù)服务(wù)占主营(yíng)业务收入比重超(chāo)过80％，是(shì)公司主要收入和利润(rùn)来(lái)源(yuán)。电(diàn)力工(gōng)程技术(shù)服务主要系为电(diàn)网(wǎng)企业(yè)、工商业企业电力相关工(gōng)程提供规划咨询(xún)、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信(xìn)息设(shè)计咨询公司(sī)，主要是电(diàn)力工程技术服(fú)务收(shōu)入为主，比较依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是(shì)工程类企(qǐ)业，设备施工(gōng)业务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是(shì)一家为智能手机(jī)、物(wù)联网等(děng)领(lǐng)域提供(gōng)射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的(de)研发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能力和(hé)集成(chéng)化模组研发(fā)能力(lì)，技术(shù)体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤(lǜ)波(bō)器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的通信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户提供无线通信射频前端发(fā)射(shè)模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片(piàn)模(mó)组公(gōng)司，下(xià)游主要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大(dà)量(liàng)研发投(tóu)入(rù)，但高研发(fā)下，公司(sī)毛(máo)利率极低，远低于同行(xíng)业(yè)公(gōng)司(sī)，但即便这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来(lái)解禁后(hòu)都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司的(de)价值在(zài)哪里(lǐ)，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警雷达(dá)研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包(bāo)括雷达及(jí)配套(tào)装备，重(zhòng)点供应国(guó)内军方客(kè)户和军工集团。成立至(宝马和特斯拉哪个档次高zhì)今，航天南湖(hú)已成为我国防空预(yù)警雷(léi)达主(zhǔ)要生(shēng)产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利(lì)润(rùn)远没有回到(dào)20年，且关(guān)联(lián)交易占比越来越高，对于这种客户不(bù)透(tòu)明(míng)度极(jí)高的军(jūn)工企(qǐ)业，实在无法(fǎ)判(pàn)断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品(pǐn)综合服(fú)务(wù)提供(gōng)商(shāng)，主要(yào)为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运营(yíng)服务(wù)，为物联网相关场(chǎng)景提供(gōng)物(wù)联网(wǎng)流(liú)量接入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根据(jù)客户需求提供定制化的运营支(zhī)撑服务及技(jì)术服务。一家售卖(mài)移(yí)动流(liú)量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数(shù)字(zì)化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利(lì)模(mó)式是(shì)获得购销差价或(huò)服务佣金，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量(liàng)中间(jiān)商，互联网(wǎng)卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是(shì)卖视频(pín)会员和其他通用流量，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来不错，但公司现金流越来(lái)越差(chà)，且互(hù)联网流(liú)量已经见顶，大互(hù)联网公司越来越不依赖(lài)买量来拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶峰(fēng)。

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