本(běn)周铁矿石期(qī)货价格大(dà)幅(fú)下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材(cái)消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受高(gāo)铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去年同期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分(fēn)析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近(jìn)期(qī)市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低于历史平(píng)均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河(hé)谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力(lì)将(jiāng)增加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开始面临(lín)减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海(h莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗ǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏(piān)低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策(cè)调控力度(dù)增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家钢厂的(de)数(shù)据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库(kù)为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对(duì)价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终端需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗依然(rán)承压。持续调整后压力(lì)得(dé)到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周期看，今年(nián)大(dà)基调是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是太突出(chū)，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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