美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在(zài)明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目(mù)前的(de)预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价(jià)压力可能(néng)比预期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来(lái)政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息(xī)的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要的是(shì)不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排(pái)除(chú)了进(jìn)一(yī)步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调(diào)高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数(shù)据自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好的(de)做(zuò)法——这并不意味着他们不会再(zài)次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足(zú)够的流(liú)动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家(jiā)曾(céng)指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的(de)存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了(le)对盈利能力(lì)下降的预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能(néng)性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区(qū)性(xìng)银行(xíng)业危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须(xū)自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出(chū)了(le)美国国债市场有序运(yùn)作(zuò)的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继(jì)续解决(jué)与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观(guān)审慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈(tán)判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能(néng)在6月(yuè)1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付(fù)联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在(zài)可(kě)能松了(le)一口气，因为(wèi)他(tā)们有空间从(cóng)现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍(réng)处于持续(xù)下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协(xié)议其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮(pí)的(de)过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发(fā)，令市(shì)场重新(xīn)看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一(yī)财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计(jì)算平台(tái)和大型科(kē)技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达(dá)对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车(chē)跌5.05％

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