美国债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都(dōu)要(yào)大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受访者进行的(de)调(diào)查(chá)，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目(mù)的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字shì)美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的(de)重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传(chuán)统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被(bèi)一些投资(zī)者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局(jú)在大(dà)限前(qián)得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的最严重(zhòng)的(de)债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之(zhī)前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会(huì)的两极分(fēn)化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无(wú)法(fǎ)及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银(yín)行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌(d稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字iē)落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基准美(měi)国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短(duǎn)期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时(shí)的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应(yīng)将给国会带(dài)来(lái)提(tí)高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币(bì)的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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