金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银(yín)行股等(děng)都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威(wēi)下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红(hóng)国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了(le)热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时(shí)间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价(jià)的(de)有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的(de)顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在(zài)连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言(yán)没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参(cān)与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的(de)理由，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金(jīn)已迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的(de)直观判断，这代(dài)表着资(zī)金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新(xīn)发(fā)基金(jīn)，今年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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