看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库存不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月(yuè)进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　撒贝宁个人资料简历本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛撒贝宁个人资料简历空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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