看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力再度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lón没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间g)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了(le)一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据(jù)较差(chà)，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间(yàng)小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去(qù)库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预(yù)期去库继(jì)续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜(cài)油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替(tì)代(dài)增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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