华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报(bào)告做空印(yìn)度首(shǒu)富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人(rén)身(shēn)价，也(yě)一(yī)夜(yè)蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排(pái)名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里(lǐ)获(huò)得的资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险的情况(kuàng)下才(cái)是可(kě)持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终净资产价值(zhí)被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)在(zài)报(bào)告(gào)中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易价格均低于各(gè)自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今为(wèi)止美(měi)国大型股公司(sī)中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而(ér)不是(shì)现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了(le)股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月(yuè)后，该(gāi)部门(mén)的一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏(huài)的(de)情(qíng)况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎来(lái)说是一(yī)个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义是(shì)最(zuì)好的投(tóu)资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义(yì)投资已(yǐ)经(jīng)很好地(dì)证(zhèng)明了(le)这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则(zé)付诸(zhū)于我(wǒ)们(men)的多数控(kòng)股公司(sī)以及我们投资(zī)部(bù)门(mén)持有的(de)少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他(tā)在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的(de)兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗控(kòng)股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的(de)做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空(kōng)印度首富的(de)阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页的做(zuò)空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了(le)外(wài)资纷纷从印度股市(shì兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)撤离(lí)，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值(zhí)在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的(de)债(zhài)券(quàn)价(jià)格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司(sī)成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会计造(zào)假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研(yán)究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的(de)创(chuàng)始？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格(gé)大学学习(xí)商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完(wán)全可以避免的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及(jí)阿(ā)达尼集(jí)团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法部和(hé)证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力(lì)方面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入(rù)马斯克(kè)对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研(yán兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空推特(tè)，推特(tè)股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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