五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即(jí)将到(dào)来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州金融(róng)保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国(guó)历(lì)史上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行(xíng)的(de)资(zī)产将持续(xù)减值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升(shēng)，银(yín)行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任(rèn)何要求(qiú)和条件的(de)情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦当(dāng)地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在(zài)，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济(jì)数(shù)据(jù)可能比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的(de)衰(shuāi)退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借(jiè)就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的(de)时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来(lái)看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反(fǎn)弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了(le)。从(cóng)月(yuè)线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将(j22寸是多少厘米iāng)是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可(kě)能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈(liè)建议有权(quán)限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的(de)低点附(fù)近(jìn)。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。22寸是多少厘米但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经(jīng22寸是多少厘米)济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局(jú)不是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在(zài)至暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来(lái)过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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