全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季(jì)度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也(yě)积(jī)极买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别位广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特别(bié)看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很(hěn)长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良策造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济(jì)更加(jiā)接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家和(hé)地区的(de)政策(cè)制(zhì)定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达(dá)经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出(chū)已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收益(yì)率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美(měi)联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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