看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的(de)经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(一里地等于多少米，一里地等于多少米千米zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持(chí)续(xù)遭到恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国(guó)内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎ一里地等于多少米，一里地等于多少米千米ng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基差下(xià)行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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