自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”高达(dá)169亿元，位居(jū)全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全(quán)市场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净流入(rù)榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板块(kuài)，体现(xiàn)出市(shì)场对上(shàng)述板块投资(zī)价值的(de)认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配置的工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为(wèi)资金追逐的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入(rù)榜首，除此之(zhī)外(wài)，易方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净流(liú)入也超(chāo)过30亿元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅(jǐn)500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元(yuán)，规(guī)模位居股(gǔ)票(piào)ETF第(dì)二名(míng)，仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核(hé)心(xīn)权(quán)重行业持(chí)续(xù)获得资(zī)金(jīn)青睐，一方(fāng)面源于(yú)一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业(yè)成(chéng)为(wèi)市场关注焦点，另一方(fāng)面随着(zhe)半导(dǎo)体下(xià)行(xíng)周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善(shàn)的预期(qī)吸引资(zī)金切换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板的(de)核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计(jì)算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去明显(xiǎn)改善，与此同时(shí)新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科(kē)创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分(fēn)析指出(chū)，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽(kuān)基，今年一季度的(de)利润(rùn)增速相对较高，配置(zhì)吸引力显现。从未(wèi)来的一致预(yù)期净利(lì)润增(zēng)速(sù)来看，科创50相比其(qí)他宽基指数(shù)仍有(yǒu)优势，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看，科创50仍处于(yú)历史较(jiào)低水平，同时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配度依然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估(gū)值性价(jià)比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是(shì)优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行(xíng)业和公(gōng)司(sī)的长期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更是(shì)直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业省公布外汇法(fǎ)法令修正(zhèng)案(àn)，将先进(jìn)芯片(piàn)制造设(shè)备等23个品(pǐn)类追加列入出(chū)口管理的管制对象，上述(shù)修正案在经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施(shī)。受益于国产替(tì)代加速的预(yù)期，半(bàn)导体板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回调，资金也在加速抄(chāo)底这(zhè)一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入前(qián)三名(函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀míng)。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行业(yè)走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储(chǔ)芯(xīn)片自2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提(tí)升自身产(chǎn)能函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀。而当扩产落(luò)地时，行业进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进(jìn)行库存(cún)去(qù)化。供给(gěi)与需求的(de)错配(pèi)使得存(cún)储行业具(jù)有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存(cún)储芯片(piàn)的周期(qī)走(zǒu)势，结(jié)合2022年四季(jì)度(dù)行业(yè)龙头营收数(shù)据，营(yíng)收(shōu)增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶(jiē)函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀段，下半年有(yǒu)望迎(yíng)来存(cún)储(chǔ)芯片行业(yè)周期(qī)的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能(néng)新(xīn)兴需求爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯片厂商提(tí)升(shēng)自身产量。叠加近两(liǎng)个季(jì)度量价持续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国(guó)际局势以及(jí)通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产(chǎn)业基(jī)金(jīn)经理刘(liú)扬则(zé)表示，硬科技(jì)的投资(zī)机会需要看到真正的(de)业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的(de)创新(xīn)落地。预计半导(dǎo)体和消费电子大概率(lǜ)在(zài)二季度及(jí)二季度以(yǐ)后触底，当(dāng)行业(yè)周期触底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才(cái)能真正(zhèng)地释放出来，下(xià)半年硬科(kē)技(jì)的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配(pèi)需(xū)求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库存加(jiā)速出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀