券商今(jīn)年一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于股市良好(hǎo)表现以(yǐ)及去年较低的(de)基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季度(dù)表(biǎo)现较好(hǎo)，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利(lì)排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优(yōu)秀表现给予了(le)正面回(huí)应，4月(yuè)28日(rì)，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中(zhōng)国银(yín)河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别(bié)是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现下(xià)滑(huá)，公司一(yī)季报显示(shì)，报告期(qī)内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商(shāng)的(de)增速(sù)不如中小券商(shāng)“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同样具有可(kě)圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超过五成(chéng)的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规(guī)模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的(de)低(dī)基数(shù)有关，其(qí)今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上(shàng)市主体分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀(shā)入营收排名(míng)前十(shí)，其一季度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招(zhāo)商证券(quàn)一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解读东方证券一(yī)季报(bào)时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xi军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我ǎn)，期(qī)末金融资产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加大(dà)杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利(lì)息(xī)支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在(zài)政策放松(sōng)预期(qī)下实现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证券的研报(bào)中(zhōng)称，自(zì)营投资成(chéng)军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我为(wèi)影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收入(rù)提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司金融(róng)投资规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较(jiào)去(qù)年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营(yíng)投(tóu)资成为影响券商(shāng)业绩的核心，预(yù)期(qī)将(jiāng)在一(yī)季度迎(yíng)来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重点(diǎn)关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打(dǎ)开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期(qī)将(jiāng)是券(quàn)商业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其(qí)是受到自营业务冲(chōng)击(jī)大的(de)公司预期将在(zài)年内实(shí)现较大幅度的改善。

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