财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联(lián)社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是(shì)进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低(dī)负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保险公司(sī)开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和(hé)分红(hóng)水平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的(de)保险公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　华约有哪些国家，华约有哪些国华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约家组成约　据当(dāng)时参(cān)会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分(fēn)阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长期年金的(de)责任准备金评估(gū)利(lì)率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态(tài)调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利(lì)率中枢(shū)下行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本(běn)身(shēn)保(bǎo)本属性有望(wàng)进一步强化。华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约>

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保(bǎo)监会(huì)下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定(dìng)利(lì)率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计总(zǒng)署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和(hé)健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负债端成本(běn)。

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