美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的(de)风险比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能(néng)将全(quán)球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的(de)财富(fù)呢？对(duì)此，一份业(yè)内(nèi)机(jī)构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲(bēi)观的(de)分(fēn)析师也(yě)认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的(de)是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美(měi)国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者(zhě)都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发(fā)生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美(měi)国国债收益(yì)率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国(guó)库券被认为最有可能(néng)被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高(gāo)的(de)是6月初(chū)左右到期的(de)国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和(hé)担忧(yōu)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元的(de)全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带(dài)来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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