全球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美(měi)国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币(bì)市场(chǎng)中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续(xù)吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(b羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度ù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可(kě)能在(zài)周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家(jiā)和地(dì)区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济(jì)体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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