金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度(dù)货币政策执行报告出炉，报告针对时下经(jīng)济通缩、利(lì)率走势(shì)、房(fáng)地产政策、硅谷银(yín)行热(rè)点话题做(zuò)了回应。

　　针对经(jīng)济(jì)通缩问题的讨论，央行(xíng)一(yī)锤定音。央行第(dì)一季度(dù)中(zhōng)国货(huò)币(bì)政策(cè)执行(xíng)报告(gào)写到(dào)，当前我国经济(jì)没有出(chū)现通缩(suō)。通(tōng)缩(suō)主要指(zhǐ)价格持续负增长，货(huò)币供应量也具有下降(jiàng)趋(qū)势，且(qiě)通(tōng)常伴(bàn)随经(jīng)济衰退。我国物价仍在温和上涨，特(tè)别是(shì)核心CPI同比稳定(dìng)在0.7%左右，M2和社融增长相对(duì)较快，经济(jì)运行持续(xù)好转，不符合通缩的特征。中长期(qī)看，我国经济(jì)总供求(qiú)基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　针对利率问题，央行表示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)，新发放贷款加(jiā)权平(píng)均利(lì)率为4.34%，其中企业贷款加权平均利率为3.95%，均处(chù)于(yú)历(lì)史低位。下阶段，人民银行将(jiāng)继(jì)续实施好稳健的货币(bì)政策，合理把(bǎ)握宏观(guān)利率水平(píng)，持续深入(rù)推进利率市场化改革，健全“市(shì)场利率+央行引导→LPR→贷款利率(lǜ)”传(chuán)导机制，为促进(jìn)经济实(shí)现质的有效提升和量的合理增长营造有利条件。

　　对于硅谷银行(xíng)破(pò)产影响，央行表示我国金融(róng)机构对(duì)硅谷银(yín)行风险(xiǎn)敞口小，硅谷(gǔ)银行破产对我国(guó)金融市场影响可(kě)控。当前我(wǒ)国金融(róng)体系运(yùn)行稳(wěn)健，金融业(yè)总资产(chǎn)中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)90%的银行(xíng)业总体稳定(dìng)，绝大多(duō)数银行业金融机(jī)构处于安全边界(jiè)内，银行(xíng)业(yè)总(zǒng)资产中占比约七成的(de)24家大型银行(xíng)一直保持评级优良。但(dàn)对硅谷银行事件的经验教训也(yě)要总结反思。

　　对于下阶段的(de)货币政策，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，经济延续复(fù)苏态势有诸多有利(lì)条件(jiàn)。一(yī)是(shì)居民收入增长有所恢(huī)复(fù)，消费场(chǎng)景改善，消费倾向(xiàng)回(huí)升，就业形势(shì)总(zǒng)体(tǐ)稳定，内需潜(qián)力将进一(yī)步释放。二是重(zhòng)大项(xiàng)目建(jiàn)设加快推进，基(jī)建(jiàn)投资继续发挥(huī)稳增长重(zhòng)要支撑作用，制造业技术改造投(tóu)资力度(dù)加大，房地产走稳对(duì)全部投资的下拉影响也(yě)会趋弱。三(sān)是我国产业链供应链齐全，配(pèi)套能力(lì)强，出口仍(réng)具备结(jié)构性优势。四是已出台政(zhèng)策措施持续(xù)显现(xiàn)成效(xiào)，积极的财政政策加力(lì)提效，稳健(jiàn)的(de)货币政(zhèng)策精准(zhǔn)有力，服务实体经(jīng)济力度加大，为供给(gěi)1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少侧结构性(xìng)改革(gé)和(hé)高质量发展营造了适宜环(huán)境。总体看，我国(guó)经济(jì)运行有望持(chí)续整体好转(zhuǎn)，其(qí)中(zhōng)二(èr)季度在低基数影(yǐng)响下增速可能(néng)明(míng)显(xiǎn)回升，为顺利(lì)实现全年增长目标打下坚(jiān)实基(jī)础。

　　以下(xià)为(wèi)具体(tǐ)要点：

　　央行：当前我国经济(jì)没有出现通(tōng)缩 物价仍在温和(hé)上涨

　　央行发布第一季度中国货币政策(cè)执行报告，未来几(jǐ)个月受(shòu)高基数等影响，CPI将(jiāng)低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性保持(chí)低位，主(zhǔ)要受(shòu)去(qù)年同期CPI涨幅基本在2.5%左(zuǒ)右的高基数(shù)影响。但要看(kàn)到(dào)，随着基数降低，特别是政策效应将进一步(bù)显现，市场机制发挥充(chōng)分作用(yòng)，经济内生动(dòng)力也(yě)在增强，供需缺口有望趋于(yú)弥(mí)合，预计下半年CPI中枢(shū)可(kě)能温和抬(tái)升，年末(mò)可能回(huí)升至近年均值水平(píng)附近。当前我(wǒ)国经济没(méi)有(yǒu)出(chū)现通缩。通缩主要指价格持(chí)续(xù)负增长，货币供(gōng)应(yīng)量也具有下降趋势(shì)，且通常伴随经济(jì)衰退。我国(guó)物价仍(réng)在(zài)温和上涨，特别是核心CPI同比稳定(dìng)在0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)，不符(fú)合通缩的特征。中长期看(kàn)，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货(huò)币条件合理(lǐ)适度，居民(mín)预(yù)期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　央(yāng)行：落实存款(kuǎn)利率市场化调整机(jī)制 着(zhe)力(lì)稳定银行(xíng)负债成本

　　央行发布第一季度(dù)中国货(huò)币政策执(zhí)行报告：继续推进利率市(shì)场化改革，完善中央银(yín)行政策利率体系，健全市场(chǎng)化(huà)利(lì)率形(xíng)成和传导机制，引导市(shì)场利率(lǜ)围(wéi)绕政(zhèng)策利(lì)率波动。落实存(cún)款(kuǎn)利率(lǜ)市场(chǎng)化调(diào)整机(jī)制(zhì)，着力稳定银行负债成本。发挥贷(dài)款市场报价利率(lǜ)改革效能，推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业综合融资(zī)成本和个人(rén)消(xiāo)费信贷成本稳中有降。

　　央行：3月新发放(fàng)贷款加权平均利率为4.34% 均(jūn)处于历史低位

　　央行第一季度中国(guó)货(huò)币政(zhèng)策执行(xíng)报告显示(shì)，2023年3月，新(xīn)发放贷款加权平(píng)均(jūn)利(lì)率为4.34%，其中企业贷(dài)款加权(quán)平均利率为3.95%，均(jūn)处于历史低(dī)位。下(xià)阶段，人民银行将继续实施好稳健的货币政策，合理把握(wò)宏观(guān)利率水平，持续深入推进(jìn)利率市场化改革，健全(quán)“市(shì)场利率+央行(xíng)引导→LPR→贷款利率”传(chuán)导机制，为促进经济实现质的(de)有(yǒu)效提升(shēng)和量的(de)合理增长(zhǎng)营造有(yǒu)利条(tiáo)件。

　　央行展望(wàng)中国宏(hóng)观经济：我国经(jīng)济(jì)运行有望持(chí)续整体好转 其中二季度在低基数影响下(xià)增速可能明(míng)显回升

　　央(yāng)行第一季度中国货币政策(cè)执行报告，展望(wàng)未(wèi)来，经济延续复苏态(tài)势有诸多(duō)有利条件。一是(shì)居民收入增长有所恢(huī)复，消费场景改善，消费(fèi)倾向(xiàng)回升，就(jiù)业形势总(zǒng)体(tǐ)稳(wěn)定，内需潜力将进一步释放。二(èr)是重大项目建设加快推进(jìn)，基建投(tóu)资继续发挥稳增长重要支撑作用(yòng)，制造(zào)业技术改(gǎi)造投资(zī)力度加大，房地(dì)产(chǎn)走稳对全(quán)部投资(zī)的(de)下拉影响也会趋弱。三是我国产业链供应链齐全，配套能(néng)力强，出口仍具备结构性优势(shì)。四是已出台政策措施持续显现(xiàn)成(chéng)效，积极(jí)的财政政策加(jiā)力提效，稳健的(de)货币(bì)政策精准有力，服务实(shí)体经济力(lì)度加大，为供给(gěi)侧结构性改革(gé)和(hé)高质(zhì)量发(fā)展营造了适宜(yí)环(huán)境(jìng)。总体看(kàn)，我(wǒ)国经济运(yùn)行有望(wàng)持续整体好转，其(qí)中二季(jì)度在低(dī)基数影响(xiǎng)下增速可能明显回升，为顺利实现(xiàn)全年增长目标打(dǎ)下坚(jiān)实基础(chǔ)。

　　央行(xíng)：支(zhī)持刚性和(hé)改善性住房(fáng)需求 加快完善(shàn)住(zhù)房租赁金融政策(cè)体系(xì)

　　央行(xíng)发布第一(yī)季度中国货币政(zhèng)策(cè)执行报告：下一阶段，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定位，坚持(chí)不将房地产作为短期刺(cì)激经济(jì)的手(shǒu)段，坚持稳地价、稳房价、稳预期(qī)，稳(wěn)妥实施房地产金(jīn)融审(shěn)慎管(guǎn)理(lǐ)制度，扎实(shí)做好保交(jiāo)楼、保(bǎo)民生、保稳定各项工作，满足(zú)行(xíng)业合理融资需求，推动行(xíng)业(yè)重组并购(gòu)，有效防范化解优质(zhì)头部房企风(fēng)险，改善资产(chǎn)负债状况，因城施策(cè)，支持刚性(xìng)和(hé)改善性住房需求，加快完善(shàn)住房租(zū)赁(lìn)金融(róng)政策体系，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推动建立(lì)房(fáng)地(dì)产业发展(zhǎn)新模式。

　　央行：结(jié)构性货币政策(cè)聚焦(jiāo)重点、合理适度、有(yǒu)进(jìn)有(yǒu)退(tuì)

　　央行发(fā)布第一季(jì)度中国货币(bì)政策执行报告：下一阶段(duàn)，结构性(xìng)货币政策聚焦重点、合理适(shì)度、有进有退(tuì)。保(bǎo)持再贷(dài)款、再贴现政策稳定性，继续对(duì)涉农、小微企业(yè)、民营企业提供(gōng)普惠性、持(chí)续性的资金支持。实(shí)施好普(pǔ)惠小(xiǎo)微贷款支持工具，提升小微企业(yè)的金融服务水平，支(zhī)持(chí)稳企业(yè)保就业。实施好碳减排支持工具和(hé)支持煤炭(tàn)清洁高效利用(yòng)专项(xiàng)再(zài)贷款(kuǎn)，支持符合条件的金(jīn)融机构为(wèi)具有显著碳减排效益的重(zhòng)点项目和煤(méi)炭煤电的清洁高效利用(yòng)提供优(yōu)惠利率资金。继续实(shí)施普(pǔ)惠养老(lǎo)、交通物(wù)流(liú)等专(zhuān)项(xiàng)再(zài)贷款政策，推动房企纾困专项再(zài)贷(dài)款和租赁(lìn)住房(fáng)贷(dài)款支持计划(huà)落地(dì)生效(xiào)。

　　中国(guó)央行：硅谷银行破产对我国金融市(shì)场(chǎng)影响可控

　　中国央行(xíng)：我(wǒ)国金融机(jī)构对硅谷银行风险敞口(kǒu)小(xiǎo)，硅谷(gǔ)银行破(pò)产对我(wǒ)国金融(róng)市(shì)场影响可控。当前我国金融(róng)体系运(yùn)行稳(wěn)健(jiàn)，金融业总资产中(zhōng)占比超过90%的银行业总体稳定，绝大多数银行业金融机(jī)构处于安全边(biān)界内，银行业(yè)总(zǒng)资产中占比约七(qī)成的(de)24家(jiā)大型银行一直(zhí)保持评级优良。但对硅谷(gǔ)银行事件(jiàn)的经(jīng)验(yàn)教(jiào)训也要总结反思。

　　央(yāng)行：把实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧(cè)结构性改(gǎi)革结合起来 充分发挥货(huò)币信贷(dài)政策效能

　　央行发布2023年(nián)第一季度中国货币(bì)政策执(zhí)行报告，下(xià)一阶(jiē)段(duàn)，把实施扩大(dà)内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革结合起来，把发挥政(zhèng)策效力和(hé)激(jī)发经营主体活(huó)力结合起(qǐ)来，建设现代中央(yāng)银行制度，充分发挥(huī)货(huò)币(bì)信贷政策效能，全力(lì)做(zuò)好(hǎo)稳增长、稳就业(yè)、稳物价工作(zuò)，乘势而(ér)上(shàng)，推动(dòng)经济实现质的有效提(tí)升和量的(de)合理增长。

　　央行：加(jiā)快推进金融稳定法制建(jiàn)设 推动《金融(róng)稳定法》出台

　　央行表(biǎo)示，金融(róng)管理部门将持续强化金融稳定(dìng)保(bǎo)障(zhàng)体系建设，牢牢守住(zhù)不(bù)发生系统性金融(róng)风险的(de)底线(xiàn)。一是加快推进金(jīn)融稳定(dìng)法制建(jiàn)设，推动《金融稳定法(fǎ)》出(chū)台，健全(quán)市场化(huà)、法治(zhì)化(huà)金(jīn)融风险处置机(jī)制。二(èr)是(shì)加强金融风险监测(cè)、预警，充(chōng)分(fēn)发挥存款保险(xiǎn)制度的早期纠正和市(shì)场化风险处置(zhì)平台作用。三是不断(duàn)充实金融风险处置资源，完善金融稳定保障基金(jīn)管理(lǐ)机(jī)制(zhì)，与存款(kuǎn)保险基金和相关行(xíng)业(yè)保障基金双层运行、协同配合，共(gòng)同维护金融稳定与安全(quán)。

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