大(dà)型股推动了2023年的美(měi)股市场的反弹(dàn)，但这(zhè)种情(qíng)况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在(zài)面临的抛售风(fēn表示第一的词语四字，古代表示第一的词语g)险要比(bǐ)其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多(duō)的是向优质(zhì)资产和现金转移(yí)，这(zhè)种情况比我(wǒ)们想象(xiàng)的(de)要持续得长(zhǎng)一些(x表示第一的词语四字，古代表示第一的词语iē)，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道(dào)，看涨势头集中在(zài)一(yī)个领(lǐng)域，因(yīn)此(cǐ)只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票(piào)引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期(qī)后期行(xíng)为(wèi)，即(jí)随着经济增长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金就会流(liú)向更优质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济(jì)数据开(kāi)始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越(yuè)看空股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数(shù)据(jù)开始进一步减速，向负增长方向滑(huá)去时(shí)，你往往(wǎng)会看(kàn)到对高质量资产(chǎn)的投资转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比(bǐ)周(zhōu)期性(xìng)公(gōng)司(sī)面临更大的(de)风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科(kē)技股一(yī)直受益(yì)于(yú)其他行(xíng)业的抛(pāo)售，但最终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆弱。这(zhè)种分散通常发(fā)生在市(shì)场反弹的后期。”

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