本周铁矿石期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货(huò)铁矿石(shí)研(yán)究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二(èr)季(jì)度以来成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步(bù)发酵。成材(cái)价(jià)格下(xià)降使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一(yī)步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格(gé)。而(ér)远月合约开始计价终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预(yù)期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色(sè)系期(qī)货整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成(chéng)压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期(qī)市场对(duì)于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的(de)不断加重导(dǎo)致铁矿石(shí)出(chū)现连续(xù)下(xià)跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低于历史平(píng)均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约(yuē)的(de)估值(zhí)有中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存(cún)维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存(cún)为(wèi)1303水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字4.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴(bā)极端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回(huí)调压(yā)力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需(xū)求或有(yǒu)增加。综合来(lái)看(kàn)，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存(cún)补库对价(jià)格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大(dà)起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今(jīn)年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明(míng)显下降。这也意(yì)味(wèi)着，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键仍是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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