看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一(yī)般(bān)，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续(xù)关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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