随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期(qī)增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口(kǒu)增量到吴亦凡还出得来吗港后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)冲(chōng)突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日(rì)报记者(zhě)了(le)解到(dào)，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致(zhì)全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定(dìng)影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在(zài)长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在(zài)于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订单(dān)，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去(qù)年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或(huò)难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留意出口周期(qī)的变化。吴亦凡还出得来吗通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于(yú)国(guó)内进出(chū)口数量占全国(guó)产能(néng)、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数(shù)月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预期(qī)是(shì)国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约(yuē)有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重(zhòng)心下移会相对明显。

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