5月(yuè)以(yǐ)来，港股(gǔ)市场(chǎng)仍在(zài)持续下跌，最近一个交易日(rì)即5月(yuè)25日主要指数更(gèng)是创(chuàng)出年内收市(shì)新低。不过，虽然多只投资港股的ETF产品(pǐn)年(nián)内收益告负，但资金(jīn)越跌越买，多(duō)只港股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内份(fèn)额(é)增幅明显，纷纷创下历史新高。如(rú)广发基(jī)金两只(zhǐ)港股ETF年内(nèi)份(fèn)额分别激增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持续增长，最新份(fèn)额更是逼近700亿份。

　　多位(wèi)业(yè)内人士对此表示(shì)，港股作(zuò)为离岸市场，基(jī)本(běn)面主要跟随国(guó)内市场，而流(liú)动(dòng)性与海(hǎi)外流动性(xìng)相关度较(jiào)高(gāo)，在(zài)基本面及(jí)流动(dòng)性双重压力(lì)下(xià)，5月市场走势较弱(ruò)。不(bù)过，当前港股市(shì)场估(gū)值水平已处于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定的投资性(xìng)价比，看(kàn)好人工智能、互联网科技、创新(xīn)药等细(xì)分领域的投资机会。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多(duō)只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品(pǐn)年(nián)内份(fèn)额合计(jì)达2284.37亿份(fèn)，相较(jiào)于(yú)年(nián)初增幅超(chāo)37％，年内(nèi)资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额增幅明显，且再(zài)创历史(shǐ)新高。其中(zhōng)，广发恒生科技ETF、广发港(gǎng)股(gǔ)创新药ETF年内份额增幅(fú)分别高(gāo)达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨港(gǎng)股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产(chǎn)品中位列(liè)前二。而易方达、富国基金等旗下5只港股(gǔ)ETF产(chǎn)品份(fèn)额也实现(xiàn)倍数增幅(fú)。

　　此外(wài)，华夏恒生互(hù)联网ETF份额也持续增长，年(nián)内份额(é)增(zēng)幅超31％，最新份额(é)已站上(shàng)699.71亿(yì)份的高(gāo)位，再创历史新高，并继(jì)续蝉联(lián)市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)最大的港股ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产品(pǐn)业绩来看，截至5月26日，仍有超九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益为(wèi)负，产品平(píng)均(jūn)收益(yì)率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以(yǐ)来港股市(shì)场持(chí)续(xù)震荡下(xià)跌，3月下旬虽有小幅回调(diào)，但4月下旬之后又转跌，5月25日(rì)，港股(gǔ)再度缩量下跌(diē)，恒生指(zhǐ)数(shù)、恒生科技(jì)指数在同(tóng)日创下年(nián)内收市新低；而整体看，5月港股市场跌多(duō)涨少，波动中(zhōng)枢(shū)朝下移动。

　　对于近(jìn)期港股市场(chǎng)波动下跌，广发恒(héng)生科技(jì)ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)分析系(xì)受多个因素影响(xiǎng)。一方面，国内经济复苏斜率放缓(huǎn)，市(shì)场(chǎng)处于弱预(yù)期和弱复(fù)苏叠加的(de)阶段；另一方面，海外核心(xīn)通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来(lái)的债务(wù)违(wéi)约风险也对市场风险偏好形(xíng)成(chéng)扰动。

　　同时(shí)，港股囊括了(le)大(dà)部分内地互联网(wǎng)以(yǐ)及新经(jīng)济(jì)领域上市公(gōng)司，5月份日本正式出台了制造(zào)设备管制措施，加大了市场对于国内(nèi)科(kē)技领(lǐng)域的(de)担忧，同期A股(gǔ)市场情绪偏弱，均影响了5月份港股(gǔ)市(shì)场的表现。

　　诺德基(jī)金(jīn)基(jī)金经理张昳泓认为，港股(gǔ)近期波动较大主要有基本(běn)面以及资金(jīn)面两方面的原(yuán)因。

　　首先，从基本面角度来看，去年防疫政(zhèng)策(cè)转向后市场对于国内疫后(hòu)复苏有(yǒu)较高的预期，“从(cóng)春节前后的复苏情况，我们确实看到由于线下场(chǎng)景的修复，消(xiāo)费(fèi)需(xū)求出现了比(bǐ)较好的恢复。而(ér)进入4、5月份，国内经(jīng)济整体相较一季(jì)度环比有所减弱，这也使得市(shì)场对于国内经济(jì)复苏预期开始修正，整体盈(yíng)利(lì)端预期有所(suǒ)下修。”

　　其次，从(cóng)资(zī)金(jīn)流(liú)动性的(de)角(jiǎo)度来看，张昳泓表示(shì)，海外对于暂停加息的(de)节奏出现反复，人(rén)民(mín)币汇率也在持续走弱(ruò)，近期跌破7的关(guān)口(kǒu)。港股作(zuò)为离岸市场，基(jī)本面(miàn)主(zhǔ)要跟随(suí)国(guó)内市场(chǎng)，而流动(dòng)性与海外流动性相关(guān)度较高，在基本(běn)面及流动性双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的角(jiǎo)度是(shì)中美经济相对强弱关系的直接反馈，“放开国门之后我们预期中(zhōng)国经济向上，美(měi)国经济进入衰退，所以港(gǎng)股表(biǎo)现很亢奋，但实(shí)际结果中(zhōng)美两边的状态变化还是需要(yào)更长时间，但大(dà)概率还是会发生的，在这个过程中的(de)波(bō)折就对(duì)应着人民币(bì)汇率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药(yào)等细分领域投资(zī)机会

　　尽管(guǎn)年内持续下跌，但多位业内人(rén)士认(rèn)为，当前港股市场估值(zhí)水平已处于历史偏(piān)低(dī)水(shuǐ)平，具备一定的投资性(xìng)价比(bǐ)，并看好(hǎo)人工智能、互联网科技、创新药等细分领域的投(tóu)资机会中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示(shì)，受欧美银行业危机影响和主要(yào)经济(jì)体政策变化扰动，今(jīn)年以(yǐ)来港股持续(xù)回调，整体(tǐ)表现(xiàn)不如A股(gǔ)。但(dàn)随着(zhe)国内外流动性(xìng)压力(lì)持续缓解，未来港股(gǔ)资金(jīn)面或有机(jī)会得到改善，结合当前的低估值水平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些波动较(jiào)大且回调较多的细(xì)分板块或许是值得关注(zhù)的方向，例如恒生科(kē)技以(yǐ)及港股创新(xīn)药等，若未(wèi)来市场进一(yī)步回(huí)暖，科(kē)技(jì)领域、港股创(chuàng)新药以及消(xiāo)费(fèi)复苏或者(zhě)更能(néng)调动市场的(de)关注度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发(fā)基(jī)金刘(liú)杰认为港股波动性较大，建议投资者(zhě)通过定(dìng)投分散参与，较好(hǎo)平衡风险和机(jī)会。同时，选择更有价(jià)值(zhí)的细分(fēn)赛道，或许更符合未(wèi)来市场(chǎng)的表现。

　　具体来看，首先，人工智(zhì)能有望(wàng)成为(wèi)全球投(tóu)资的主线，推动了(le)中美股市(shì)的表现，未来人工智能(néng)应用(yòng)或利好科(kē)技相关细分领域。其次，港股创新(xīn)药是国内医药领域(yù)长(zhǎng)期(qī)具备相对优势的细分(fēn)赛道(dào)，对比美国创新(xīn)药(yào)占(zhàn)比医药市(shì)场80％的占比，国内占比仅(jǐn)为10％左(zuǒ)右(yòu)，未来肿瘤等方(fāng)向需要(yào)更多更(gèng)先进的(de)疗法(fǎ)和创新药，长(zhǎng)期投资价值值得关注。此外，港(gǎng)股消费行业也有望上行。因为(wèi)目前(qián)我国经济总量数据(jù)回暖(nuǎn)，国内经济长(zhǎng)远发展的确定性增强，居民可支配收入(rù)增加(jiā)，消费(fèi)信(xìn)心正逐步恢(huī)复。

　　中融基金表示，港股市(shì)场(chǎng)是以机构和外资(zī)为主导(dǎo)的市(shì)场(chǎng)，因此(cǐ)海外(wài)经济数据对港股资金面会(huì)产生较大(dà)影响(xiǎng)。在当前流(liú)动性(xìng)持(chí)续(xù)承压和较弱(ruò)的国际宏观环境背景下(xià)，短期港股或是震荡行情(qíng)，投资者可以(yǐ)关注高稳定性(xìng)且具备估值性价比的(de)标的。

　　“当中(zhōng)国(guó)经济恢复比预期(qī)更强或者美国经济下滑比预期更(gèng)快这二(èr)者中任(rèn)一情景发生甚至同时发生(shēng)时，我(wǒ)们可能就会看到人民(mín)币汇率的走强，同时(shí)港股整体表现也会走强。”中融基(jī)金进一步指(zhǐ)出(chū)，可(kě)以先重点关注运营(yíng)商等高股息资产，而随着(zhe)市场预期更进一步强化，可以更(gèng)多关注(zhù)互联网、创(chuàng)新药等高弹性板块。因为消费品(pǐn)的业绩(jì)差异很大，建议更多关(guān)注个(gè)股的性价比与成长的确定性。

　　诺德(dé)基金张昳(dié)泓直言，从长期维度(dù)来看，当下港(gǎng)股市场具(jù)备一定(dìng)的投资性(xìng)价(jià)比，当前估值(zhí)水平仍然位(wèi)于历史偏低水平。从基本面角度来(lái)说，他(tā)们认(rèn)为国(guó)内经济的复苏节奏可能(néng)大概率(lǜ)是一(yī)波三折趋势向上的弱(ruò)复(fù)苏态势，当下港股市场已经price in经济复苏较弱的(de)相对悲观的预期，往后看随着(zhe)经济(jì)的(de)缓慢复苏，预计盈利预期也会逐步上修。而从流动性角度(dù)来(lái)看，美联储暂停(tíng)加(jiā)息虽在节奏上较难判断(duàn)，但往未来看是大概率事件，预计人(rén)民币汇(huì)率的压力也会逐(zhú)步缓解。

　　“细(xì)分(fēn)板块上，我们认为顺周期受(shòu)益于国内经济(jì)复苏的消费、互联网(wǎng)、医(yī)药等板(bǎn)块仍然值得重点关注。”张昳泓表示，港股市(shì)场由于其离岸市场特性(xìng)，海外投资(zī)人(rén)占比较高，受国内(nèi)及(中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思jí)海外多重(zhòng)因素影响，市场整体波动性较大，建议(yì)投(tóu)资人可以逢低布(bù)局，更(gèng)多可以采取基金定(dìng)投的方式投资于(yú)港股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思